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报告摘要

豆粕、豆油期货品种周报总结（2026.04.20-04.24）

核心内容概述

本报告分析了2026年4月20日至4月24日期间豆粕和豆油期货的中线行情趋势、交易策略及相关数据情况。整体来看，豆粕和豆油期货均处于宽幅震荡的阶段，市场多空因素交织，变盘风险较高。

豆粕期货分析

中线趋势判断

豆粕主力处于宽幅震荡状态。

趋势判断逻辑

供应端：南美大豆丰产逐步兑现，美豆播种进度创同期纪录，全球供应宽松。
国内供应：大豆到港充裕，油厂库存偏高，阶段性开机率偏低。
需求端：下游养殖利润亏损，现货采购偏谨慎，对豆粕形成压制。
外部因素：美豆成本支撑较强，产区天气与地缘因素带来溢价。

中线策略建议

关注南美大豆到港节奏、油厂开机恢复力度及终端养殖利润修复情况。

上周策略回顾

豆粕期价日线整体趋势处于横盘阶段。
资金方面较为偏空。
短期内或处于2930-3050之间震荡。

本周策略建议

豆粕期价日线整体趋势仍处于横盘阶段。
资金方面偏空。
短期内M2509在成本支撑与国内弱现实博弈下或处于弱势震荡。

品种诊断

整体趋势：日线处在横盘阶段，可能处于行情开始阶段。
资金方面：主力偏空态度明显，资金流入幅度较大。
多空分歧：警惕！变盘风险高。

豆油期货分析

中线趋势判断

豆油主力也处于宽幅震荡状态。

趋势判断逻辑

供应端：国内豆油产量27.29万吨，短期受油厂开工回落、库存去化及出口预期支撑；但随着进口大豆集中到港，供应趋于宽松。
需求端：下游提货缓慢，市场交投清淡。
外部因素：美伊冲突局势反复，原油价格高位震荡，对豆油形成阶段性提振；但一旦局势缓和，豆油将面临回调风险。

中线策略建议

关注大豆到港进度、下游需求恢复情况及国际原油与地缘局势变动。

上周策略回顾

受地缘政治局势与国际原油价格波动影响，短期豆油期货价格或延续高位震荡格局。

本周策略建议

豆油期货短期受油厂检修导致的供应阶段性收紧及地缘冲突带来的成本支撑影响，预计维持高位震荡走势。

品种诊断

整体趋势：日线基本处在下行通道中，可能处于行情开始阶段。
资金方面：主力多头阵营略占优势，资金小幅流入。
多空分歧：警惕！变盘风险高。

关键数据一览

数据项	内容
豆粕周度产量	143.62万吨
豆粕周度库存	62.05万吨
豆粕库存天数	依据图表显示，库存天数偏高
豆粕基差	图表显示基差走势
油粕比	图表显示油粕比走势
豆油周度产量	27.29万吨
豆油周度库存	依据图表显示，库存持续去化
豆油成交量	图表显示成交量走势
大豆周度到港量	依据图表显示，到港量充裕
大豆周度库存	图表显示库存偏高
大豆周度压榨量	图表显示压榨量稳定
大豆周度开机率	图表显示开机率偏低

总结

豆粕和豆油期货在2026年4月20日至4月24日期间均处于宽幅震荡状态。豆粕方面，全球供应宽松、国内库存偏高及养殖利润亏损压制价格，但美豆成本支撑和国内刚需补库提供支撑，短期内震荡为主。豆油方面，供应阶段性收紧与地缘局势带来提振，但进口大豆到港及需求疲软限制上涨空间，预计延续高位震荡格局。整体来看，市场多空因素交织，变盘风险较高，投资者需密切关注大豆到港节奏、油厂开机恢复及地缘局势变化等关键因素。

数据来源：Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部
报告发布单位：长城期货股份有限公司
交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号
分析师：师丽娟，从业资格：F0254438，投资咨询：Z0019194
免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。

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