> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆粕、豆油期货品种周报总结（2026.05.18-05.22） ## 核心内容概览 本报告对豆粕和豆油期货品种在2026年5月18日至5月22日期间的表现进行了详细分析，包括中线趋势判断、交易策略建议及相关数据情况。整体来看，两个品种均处于**宽幅震荡**状态，市场供需关系、库存变化及外部因素对价格走势产生显著影响。 --- ## 豆粕期货分析 ### 中线趋势判断 - 豆粕主力合约M2609处于**宽幅震荡**阶段。 - 短期受低库存和成本支撑影响，但面临进口大豆集中到港及养殖需求疲软的压制。 ### 趋势判断逻辑 - **供应端**：第19周油厂大豆实际压榨量为153.62万吨，开机率为42.3%；国内油厂库存偏低，限制开机率。 - **需求端**：养殖利润持续亏损，饲料需求增长有限，压制价格上行空间。 - **外盘影响**：美豆产区天气不确定性叠加南美大豆集中到港，远期供应趋于宽松。 - **价格支撑**：短期受低库存与成本支撑，但中期受供应增加及需求疲软影响，震荡为主。 ### 中线策略建议 - 关注**中美会谈成果**、**南美大豆到港节奏**及**终端养殖利润修复情况**。 ### 品种诊断报告 - **整体趋势**：日线处于横盘阶段，可能处于行情开始阶段。 - **资金面**：主力偏多态度较为明显，但资金能量小幅流出。 - **外盘影响**：美豆粉开盘前出现较大跌幅，处于历史跌幅前12%分位。 - **多空分歧**：99.8，**警惕变盘风险**。 ### 精选指标情况 | 指标 | 偏空 | 中性 | 偏多 | |--------------|------|------|------| | 日线趋势 | -10.0 | | | | 周线趋势 | -30.0 | | | | 资金面 | 70.2 | | | | 外盘 | -88.2 | | | ### 基本面数据 - **豆粕周度产量**：第19周为125万吨，较往年有所下降。 - **豆粕周度库存**：第19周为34.1万吨，处于低位。 - **豆粕基差**：5月18日基差为-150元/吨，较前期有所回落。 - **豆粕成交量**：第19周为38,000吨，成交量波动较大。 --- ## 豆油期货分析 ### 中线趋势判断 - 豆油主力合约Y2609处于**宽幅震荡**阶段。 - 短期受外盘政策及原油价格波动支撑，但面临国内供应宽松及需求清淡的压制。 ### 趋势判断逻辑 - **供应端**：第19周125家油厂豆油实际产量为29.19万吨，供应预期增加。 - **需求端**：成交清淡，采购以刚需为主，对价格支撑有限。 - **外盘影响**：美农报告偏多，天气不确定性及地缘政治引发原油波动，为豆油提供成本支撑。 - **价格走势**：预计豆油期货将延续**宽幅震荡**格局。 ### 中线策略建议 - 关注**大豆到港进度**、**美国生柴政策执行力度**、**原油走势**及**国内库存去化情况**。 ### 品种诊断报告 - **整体趋势**：日线基本处在下行通道中，可能处于行情开始阶段。 - **资金面**：主力多头阵营略占优势，资金能量基本稳定。 - **多空分歧**：99.9，**警惕变盘风险**。 ### 精选指标情况 | 指标 | 偏空 | 中性 | 偏多 | |--------------|------|------|------| | 分钟趋势 | -30.0 | | | | 日线趋势 | -70.0 | | | | 资金面 | 31.7 | | | | 外盘 | 42.9 | | | ### 基本面数据 - **豆油周度产量**：第19周为30万吨，供应逐步增加。 - **豆油周度库存**：第19周为97万吨，库存维持低位。 - **豆油基差**：5月18日基差为100元/吨，较前期有所下降。 - **豆油成交量**：第19周为38,000吨，成交量波动较大。 --- ## 关键影响因素 ### 豆粕 - **供应端**：南美大豆集中到港，推动油厂开机率回升。 - **需求端**：养殖利润亏损，饲料需求增长受限。 - **外盘**：美豆天气不确定性、南美大豆供应及中美会谈成果。 - **库存与基差**：国内库存偏低，支撑价格；基差持续走低，反映市场预期。 ### 豆油 - **供应端**：国内大豆到港压力显著，产量预期增加。 - **需求端**：成交清淡，采购以刚需为主。 - **外盘**：美农报告偏多，天气不确定性及原油波动。 - **库存与基差**：库存维持低位，但基差走低，反映供应增加预期。 --- ## 数据来源 - 数据来源：Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 --- ## 风险提示 - 市场存在**变盘风险**，投资者需密切关注**供需变化**及**政策动向**。 - 本报告仅作参考，**不构成具体操作建议**，投资需谨慎，风险自担。