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豆粕、豆油期货品种周报总结（2026.05.18-05.22）

核心内容概览

本报告对豆粕和豆油期货品种在2026年5月18日至5月22日期间的表现进行了详细分析，包括中线趋势判断、交易策略建议及相关数据情况。整体来看，两个品种均处于宽幅震荡状态，市场供需关系、库存变化及外部因素对价格走势产生显著影响。

豆粕期货分析

中线趋势判断

• 豆粕主力合约M2609处于宽幅震荡阶段。
• 短期受低库存和成本支撑影响，但面临进口大豆集中到港及养殖需求疲软的压制。

趋势判断逻辑

• 供应端：第19周油厂大豆实际压榨量为153.62万吨，开机率为42.3%；国内油厂库存偏低，限制开机率。
• 需求端：养殖利润持续亏损，饲料需求增长有限，压制价格上行空间。
• 外盘影响：美豆产区天气不确定性叠加南美大豆集中到港，远期供应趋于宽松。
• 价格支撑：短期受低库存与成本支撑，但中期受供应增加及需求疲软影响，震荡为主。

中线策略建议

• 关注中美会谈成果、南美大豆到港节奏及终端养殖利润修复情况。

品种诊断报告

• 整体趋势：日线处于横盘阶段，可能处于行情开始阶段。
• 资金面：主力偏多态度较为明显，但资金能量小幅流出。
• 外盘影响：美豆粉开盘前出现较大跌幅，处于历史跌幅前12%分位。
• 多空分歧：99.8，警惕变盘风险。

精选指标情况

基本面数据

• 豆粕周度产量：第19周为125万吨，较往年有所下降。
• 豆粕周度库存：第19周为34.1万吨，处于低位。
• 豆粕基差：5月18日基差为-150元/吨，较前期有所回落。
• 豆粕成交量：第19周为38,000吨，成交量波动较大。

豆油期货分析

中线趋势判断

• 豆油主力合约Y2609处于宽幅震荡阶段。
• 短期受外盘政策及原油价格波动支撑，但面临国内供应宽松及需求清淡的压制。

趋势判断逻辑

• 供应端：第19周125家油厂豆油实际产量为29.19万吨，供应预期增加。
• 需求端：成交清淡，采购以刚需为主，对价格支撑有限。
• 外盘影响：美农报告偏多，天气不确定性及地缘政治引发原油波动，为豆油提供成本支撑。
• 价格走势：预计豆油期货将延续宽幅震荡格局。

中线策略建议

• 关注大豆到港进度、美国生柴政策执行力度、原油走势及国内库存去化情况。

品种诊断报告

• 整体趋势：日线基本处在下行通道中，可能处于行情开始阶段。
• 资金面：主力多头阵营略占优势，资金能量基本稳定。
• 多空分歧：99.9，警惕变盘风险。

精选指标情况

基本面数据

• 豆油周度产量：第19周为30万吨，供应逐步增加。
• 豆油周度库存：第19周为97万吨，库存维持低位。
• 豆油基差：5月18日基差为100元/吨，较前期有所下降。
• 豆油成交量：第19周为38,000吨，成交量波动较大。

关键影响因素

豆粕

• 供应端：南美大豆集中到港，推动油厂开机率回升。
• 需求端：养殖利润亏损，饲料需求增长受限。
• 外盘：美豆天气不确定性、南美大豆供应及中美会谈成果。
• 库存与基差：国内库存偏低，支撑价格；基差持续走低，反映市场预期。

豆油

• 供应端：国内大豆到港压力显著，产量预期增加。
• 需求端：成交清淡，采购以刚需为主。
• 外盘：美农报告偏多，天气不确定性及原油波动。
• 库存与基差：库存维持低位，但基差走低，反映供应增加预期。

数据来源

• 数据来源：Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部

风险提示

• 市场存在变盘风险，投资者需密切关注供需变化及政策动向。
• 本报告仅作参考，不构成具体操作建议，投资需谨慎，风险自担。