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豆粕、豆油期货周报（2025.07.07-07.11）总结

豆粕期货

• 中线趋势：豆粕主力处于横盘震荡阶段。
• 趋势逻辑：
  1. 国内大豆库存高企，油厂开机率高，压榨量大，豆粕供应增加。
  2. 饲料需求增长乏力，豆粕库存显著增加，延续累库。
  3. 巴西大豆贴水价格形成成本支撑，叠加中美贸易不确定性，对冲下行压力。
• 交易策略：建议观望，M2509预计在2880-3080区间震荡运行，资金面本周略偏多，此前偏空。

豆油期货

• 中线趋势：豆油主力处于宽幅震荡阶段。
• 趋势逻辑：
  1. 油厂维持高开机率，豆油产量持续增加，库存环比增长，累库继续。
  2. 需求受消费淡季影响，成交清淡。
  3. 生物柴油政策利好、中美贸易关系缓和的预期及宏观情绪回暖提供支撑。
• 交易策略：建议观望，Y2509预计在7800-8100区间震荡，资金面本周略偏空。