20250303-国元证券-传媒行业周报_GPT4.5上线_Deepseek披露高利润率_14页_1mb

传媒行业周报总结（2025224-202532）

市场表现

本周传媒行业（申万）周度下跌800%，排名申万子行业第30，同期沪深300跌222%、上证指数跌172%、创业板指跌487%、恒生科技指数跌462%。细分行业全线下跌，其中出版板块跌幅最小为579%，游戏II板块跌幅高达910%，影视院线板块跌989%。

AI重点动态

DeepSeek公布开源周，披露其模型推理系统成本利润率54.5%，并于2月25日重启API充值，价格调整为每百万输入tokens2元、输出tokens8元。腾讯推出快思考模型混元TurboS，提升回答速度和效率；阿里投资3800亿元建设云和AI硬件基础设施，并开源万相视频生成大模型。其他事件包括Anthropic发布Claude3.7Sonnet混合推理模型，GPT-4.5上线，OpenAI模型推理能力加强。

游戏动态

腾讯游戏主导市场，周内《王者荣耀》、《和平精英》和《穿越火线：枪战王者》占据iOS畅销榜前三名。叠纸游戏《恋与深空》因角色生日活动排名上升。未来一周将上线5款新游戏，包括《黑星勇者成名录》和《龙之谷世界》。

影视动态

本周国内票房达929亿元，《哪吒之魔童闹海》周票房71亿元，占据总票房76%；总票房全球第二高，达14485亿元，《封神第二部》等影片排名靠后。未来一周有9部新片上线，如《哪吒2》相关衍生和国际合作影片。

风险提示

面临消费市场疲软风险，头部产品流水和商业化能力下滑风险，AI进展不及预期风险。

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