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光大期货金融期货日报（2026年03月26日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了当日A股市场及国债期货的走势，结合国际局势与货币政策，探讨了市场可能的未来方向。整体来看，市场受到多重因素影响，呈现出震荡与调整并存的格局。

二、研究观点

1. 股指

• 市场表现：昨日A股市场高开高走，沪指重返3900点上方，涨幅1.3%，深成指涨1.95%，创业板指涨2.01%。
• 影响因素：
  • 美伊冲突升级，双方攻击对方石油设施，全球能源供应面临风险，带动原油及下游产业链大幅上涨。
  • 美联储维持利率不变，鲍威尔表态偏鹰，强调调查案件撤销前不会离开，点阵图显示年内仅一次降息预期。
  • 避险情绪升温，美元指数上涨，全球债权收益率上行，贵金属回调。
  • 全球主要股指下跌，新兴市场跌幅较大。
• 观点：市场整体呈现震荡走势。中期来看，若全球科技股受流动性影响，A股前期强势的科技板块可能面临估值回调。建议投资者均衡配置大小盘指数，做好风险对冲。

2. 国债

• 市场表现：国债期货整体偏弱，30年期主力合约微涨0.01%，2年期主力合约微涨0.02%，10年期和5年期主力合约基本持稳。
• 资金面：中国央行开展785亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，同时预告今日开展5000亿元MLF操作，实现净投放1080亿元。
• 利率走势：DR001下行0.2BP至1.32%，DR007上行1BP至1.44%。
• 观点：当前流动性精准调节、基本面回暖、通胀回升对债市整体偏空。短期地缘冲突导致油价重心上移，国内通胀数据回暖预期加快，债市以震荡调整为主，长端利率承压更显著，短端受资金面支撑相对稳健。

三、日度价格变动

1. 股指期货

2. 股票指数

3. 国债期货

四、市场消息

1. A股收盘：市场全天高开高走，沪指涨1.3%，深成指涨1.95%，创业板指涨2.01%。全市场上涨个股超4800只，个股普涨。
2. 板块表现：电力、光通信、算力、军工等板块涨幅居前；油气、光伏设备、燃气等板块小幅下跌。
3. 个股数据：4615只个股上涨，105只个股涨停，521只个股下跌，4只个股跌停，14只股票炸板，炸板率17%。

五、图表分析

• 股指期货走势：图1、图2显示IH、IF、IC、IM主力合约走势，图3至图6展示各合约当月基差走势。
• 国债期货走势：图7显示国债期货主力合约走势，图8展示国债现券收益率，图9至图12展示各期国债期货基差走势。
• 跨期价差：图13至图16显示2年、5年、10年、30年期国债期货跨期价差。
• 跨品种价差：图17展示国债期货跨品种价差。
• 资金利率：图18展示资金利率变化。
• 汇率走势：图19至图24展示美元、欧元对人民币的中间价及远期汇率，图25至图27展示美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元走势。

六、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

七、免责声明

本报告的信息均来源于公开资料，光大期货对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介及操作依据，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。