2014年-ECB欧洲央行_Correspondent_central_banking_model_CCBM_-_Procedures_for_Eurosystem_counterparties_19页_2mb

报告摘要

总结：欧洲央行系统对应中央银行模型（CCBM）程序

核心内容

欧洲央行系统（Eurosystem）于1999年1月在经济与货币联盟（EMU）第三阶段引入了对应中央银行模型（CCBM），旨在确保所有市场可交易和不可交易的资产，无论其所在国家，均可被用于货币政策操作或在TARGET2系统中获取流动性。该模型允许市场参与者使用非本国发行的资产作为抵押品，通过对应中央银行（CCB）实现跨境操作。

主要观点

CCBM的作用：CCBM使Eurosystem的对手方能够使用在其他国家发行或持有的资产作为抵押品，以获得本国央行（HCB）的流动性。
适用资产类型：CCBM适用于市场可交易资产（如证券）和不可交易资产（如信用索赔和零售抵押贷款支持债务工具）。
操作方式：
- 标准CCBM：资产由发行国的SSS转移至CCB，再由CCB交付给HCB。
- CCBM与链接：当存在合格的SSS链接时，资产可在投资者SSS中处理。
- 三方CCBM：通过三方代理（TPA）进行的跨境抵押管理服务，允许对手方使用在TPA处持有的资产。
操作时间：CCBM通常在工作日的9:00至16:00 CET开放，但特殊情况可延长。
法律框架：CCBM基于内部Eurosystem/ESCB协议，各国家央行（NCB）同意作为对应中央银行，并根据合同或法规安排抵押品操作。
费用结构：
- 交易费：每笔资产交付至HCB收取30欧元。
- 服务费：按年利率0.0069%收取，按资产名义价值计算。
- 三方服务费：每使用一个TPA收取50欧元每月服务费。
处理时间：在操作正确且SSS无延迟的情况下，平均处理时间不超过1小时。
三方最佳实践：欧洲主要银行协会制定了相关最佳实践，以提高CCBM的效率和透明度，包括使用“CNCB”代码识别交易、提交指令的时间要求等。

关键信息

1. CCBM适用范围

市场可交易资产：包括证券，可通过标准CCBM、CCBM与链接或三方CCBM方式处理。
不可交易资产：如信用索赔和零售抵押贷款支持债务工具（RMBDs），需通过CCBM进行转移、质押或委托管理。

2. CCB的选择

标准CCBM：对应中央银行是资产发行国的国家央行。
CCBM与链接：对应中央银行可以是任何Eurosystem国家央行，只要其SSS与发行国SSS有合格链接。
三方CCBM：对应中央银行是提供三方服务的国家央行，需符合Eurosystem的合格标准。

3. 操作流程

对手方需向HCB提交使用CCBM的指令，并确保资产在相关SSS中。
CCB负责接收资产，并将其交付给HCB。
HCB负责估值、保证金调用和提供流动性。

4. 三方服务

三方服务允许对手方使用TPA持有的资产。
三方服务分为三种模型：Model 1（Clearstream Banking Frankfurt）、Model 2（Clearstream Banking Luxembourg）、Model 3（Euroclear Bank & Euroclear France）。
三方交易以“取消和替换”方式进行，涉及“全球金额”的计算。