2005年-ECB欧洲央行_Correspondent_central_banking_model_CCBM_-_procedure_for_Eurosystem_counterparties_26页_1mb

总结：对应中央银行模型（CCBM）

核心内容

对应中央银行模型（CCBM）是欧元体系为支持跨境抵押品使用而设立的机制，旨在确保所有符合资格的资产，无论是用于货币政策操作还是获取TARGET系统内的流动性，都能被欧元体系的所有对手方使用，无论其所在国家。

主要观点

• CCBM 是一种中短期解决方案，用于促进跨境抵押品的使用，直到市场解决方案在欧元区/欧盟范围内成熟。
• CCBM 通过让对手方使用位于其他国家的抵押品，使得其能够从本国中央银行（HCB）获得融资。
• CCBM 的运作依赖于“发行”证券结算系统（SSS）与本地国家中央银行（NCB）之间的协作，NCB 作为对应中央银行（CCB）持有抵押品。
• CCBM 的处理时间通常为 30 分钟，但在高流量情况下可能延长。
• 为提高效率，主要欧洲信贷协会制定了“最佳实践”指南，鼓励使用电子通信和 ISO 15022 标准。

关键信息

1. CCBM 的运作机制

• 对手方（counterparty）可通过 CCBM 使用其他国家的抵押品。
• 抵押品必须通过“发行”国家的 SSS 转移到 CCB 在该 SSS 的账户。
• CCB 代表 HCB 持有抵押品，并负责其交付和接收。
• HCB 负责评估抵押品价值，并提供流动性（如现金支付或提高透支额度）。

2. CCBM 的时间安排

• CCBM 通常在工作日的 9:00 a.m. 至 4:00 p.m. C.E.T. 期间接收指令。
• 若需在 4:00 p.m. 后使用抵押品，应提前将抵押品存入 CCB。
• 在特殊情况下（如货币政策需要或 TARGET 系统平稳关闭），CCBM 的关闭时间可能延长。

3. 哪个 NCB 是 CCB

• 通常，CCB 是抵押品所在国家的 NCB。
• 对于同时在 Euroclear 和 Clearstream 发行的资产，Nationale Bank van Belgie 和 Banque centrale du Luxembourg 分别作为 CCB。
• 在爱尔兰，政府债券的 CCB 是中央银行和金融服务业管理局（CBISSO）。
• 英国政府或英国注册公司的资产在欧元区的 CCBM 中由英格兰银行担任 CCB。

4. CCBM 的变种

4.1 抵押品所有权转移至 CCB

• 适用于无法通过 SSS 转移的非市场性 Tier Two 资产（如私人债权、汇票等）。
• 对手方需与 CCB 签订通用协议，并每次使用抵押品时安排其转移至 CCB。
• CCB 为 HCB 提供无条件担保，从而释放融资。
• 每月按名义价值收取 0.0069% 的保管与管理费，每笔资产交付收取 €30 的交易费。

4.2 抵押品所有权转移至或质押给 HCB

• 适用于德国、西班牙、奥地利等国的非市场性 Tier Two 资产。
• 对手方需向 HCB 提供授权签名列表，并在使用抵押品时通知 HCB。
• CCB 验证签名并检查是否满足法律和技术要求。
• 质押或所有权转移的具体方式由 HCB 决定，且可能涉及法律风险。

5. 法律框架

• CCBM 的使用基于欧元体系内部协议，其中每个 NCB 同意作为其他 NCB 和 ECB 的代理。
• 合同或法规安排决定了 HCB 对抵押品的操作方式（如回购或质押）。
• CCBM 设计为尊重 HCB 所选的抵押品技术，以符合相关国家的法律体系。

6. 费用结构

• 每笔跨境抵押品交付需支付 €30 的交易费。
• 按名义价值每月收取 0.0069% 的保管与管理费。
• 税费不包含在上述费用中。
• HCB 可能收取本地费用。

7. 跨境抵押品使用统计

• ECB 定期发布跨境抵押品使用的统计数据，显示抵押品的总价值及占欧元体系抵押品总量的比例。
• 数据更新至每月最后一个周五的资产价值。

附录概览

• 附录 I：欧盟国家使用的法律工具汇总，包括质押和回购机制的适用情况。
• 附录 II：非市场性 Tier Two 资产的质押或所有权转移至 HCB 的具体流程。
• 附录 III：非市场性 Tier Two 资产所有权转移至 CCB 的流程，包括法国、爱尔兰、荷兰等国的变种。
• 附录 IV：截至 2005 年 4 月，SSS 中持有的外国证券类型。
• 附录 V：CCBM 的技术细节，包括流程、时间要求和通信标准。