2011年-ECB欧洲央行_Correspondent_central_banking_model_CCBM_-_Procedure_for_Eurosystem_counterparties_21页_1mb

报告摘要

总结：对应中央银行模型（CCBM）

核心内容

对应中央银行模型（CCBM）是欧洲系统（Eurosystem）为支持货币市场操作和TARGET2的日常信用操作而设立的一种机制。其主要目的是确保所有符合资格的资产，无论资产或对手方所在国家，均可被用于获取流动性。CCBM通过允许对手方使用他国发行的合格资产作为抵押品，实现跨境资产的高效管理与流动性支持。

主要观点

CCBM的引入：CCBM于1999年1月欧洲货币联盟（EMU）第三阶段启动，以统一各成员国合格资产的使用标准，取代原有的两层系统。
适用范围：CCBM适用于可流通资产（marketable assets）和非可流通资产（non-marketable assets），包括信用债权和零售抵押贷款支持证券（RMBDs）。
操作流程：
- 对方可流通资产需通过发行国的证券结算系统（SSS）转移至当地国家央行（NCB），该NCB作为对应中央银行（CCB）代表本国央行（HCB）持有资产。
- 对于非可流通资产，通过代理方式（agency model）由CCB代表HCB进行质押、转让或担保。
操作时间：CCBM通常在工作日的9:00至16:00（CET）期间接受指令，若需在16:00后使用抵押品，需提前将资产存入CCB账户。
法律框架：CCBM的运作基于欧洲央行（ECB）与各国央行之间的内部协议，各N央行负责执行抵押品管理程序，确保符合本国法律和市场惯例。
费用结构：使用CCBM进行跨境抵押需支付€30的交易费用，以及0.0069%的年化托管与管理费用，费用由HCB收取。
效率提升：为提高处理效率，ECB要求HCB和CCB在30分钟内完成内部处理流程，前提是对手方提交的指令准确且SSS能及时结算。
最佳实践：主要欧洲信用机构协会制定了关于托管银行（custodian banks）在CCBM操作中的最佳实践，包括使用“CNCB”代码识别CCBM指令，确保信息透明和及时处理。

关键信息

1. 合格资产的定义

可流通资产：必须由位于欧洲经济区（EEA）或G10非EEA国家（加拿大、日本、瑞士、美国）的机构发行，且在2007年1月之后发行的资产不被接受，除非是2007年1月前发行且在2011年12月31日前仍有效。
非可流通资产：包括信用债权和零售抵押贷款支持证券（RMBDs），特别是爱尔兰政府债券，其使用需通过特定的CCBM机制。

2. CCB的确定

可流通资产：CCB通常为资产发行国的N央行，但在特殊情况下（如爱尔兰政府债券在Euroclear Bank或Clearstream Banking Luxembourg发行）可能由其他N央行担任。
非可流通资产：CCB为资产所属法律体系的国家央行。

3. 操作流程

可流通资产：对手方需通过发行国SSS将资产转移至当地N央行账户，由该N央行作为CCB持有，再由HCB提供流动性。
非可流通资产：需通过HCB与CCB之间的代理机制进行质押或转让，CCB代表HCB持有资产，并根据HCB的指示进行操作。

4. 信息传递与处理

标准化信息：对手方需提供资产的唯一识别号、债务人信息、信用质量评估等，以确保资产的合法性和可接受性。
技术要求：对手方需按照CCB指定的格式提交数据，并进行格式测试，以确保处理顺畅。

5. 特殊情况与爱尔兰机制

爱尔兰抵押贷款支持票据（MBPNs）：需由原发行方完成票据的名义登记，由爱尔兰央行（CBI）作为CCB持有，并通过“Direction”形式进行操作。
授权机制：对手方需与CBI签订授权协议，并提交授权文件以进行资产登记和操作。

6. 费用与结算

交易费用：€30每笔资产交付。
年化托管管理费：0.0069%。
结算时间：通常为工作日的9:00至16:00，特殊情况下可延长。

7. 法律与监管

法律依据：各国央行依据内部协议与ECB的规定执行CCBM操作。
市场实践：各国N央行的市场实践不同，对手方需了解并遵守相关程序。

附件内容概要

法律工具汇总：列出欧元区各国可用于抵押品管理的法律工具，包括质押、回购等。
信用债权操作流程：详细说明信用债权如何通过CCBM进行质押、转让或担保。
2010年12月各SSS持有的外国证券类型：包括比利时、丹麦、西班牙、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、奥地利、葡萄牙、芬兰、瑞典等国的政府和公共/私人证券。
技术细节：涵盖CCBM操作中的格式、测试、识别号等技术要求。