20230918-东方证券-ESG双周报第三十五期_上市公司可持续发展披露指引正在研究起草_9页_396kb

报告摘要

上市公司可持续发展披露指引正在研究起草

——东方证券ESG双周报第三十五期总结

核心内容概述

本报告聚焦于国内外ESG政策与热点事件，分析了当前全球和中国在ESG信息披露、绿色金融发展、可持续投资实践等方面的新动态。报告强调ESG作为投资和评估企业的新理念，要求在决策过程中关注非财务信息，以推动企业社会责任与可持续发展，降低风险，实现长期价值创造。同时，报告指出中国证监会正在指导沪深交易所研究起草上市公司可持续发展披露指引，为国内ESG披露框架的建立提供参考。

主要观点与关键信息

一、海外ESG政策动态

全球生物多样性框架基金设立
- 由全球环境基金第七届成员国大会通过，设立新基金以加快对野生物种和生态系统的保护。
- 20%的新基金资源直接分配给原住民主导的项目，1/3以上用于支持小岛屿发展中国家和最不发达国家。
- 基金将吸引多方资金，促进可持续发展领域投资。
香港金管局发布银行业净零转型规划
- 规划提出六项原则，包括设定目标、建立治理框架、制定行动倡议、与客户互动、审查更新规划、保持信息透明。
- 旨在推动银行向净零经济转型，与《巴黎协定》目标保持一致。
欧盟启动SFDR新一轮意见征求
- SFDR要求可持续性声明产品披露支持声明的信息并打击“漂绿”行为。
- 考虑是否所有产品应有统一的披露要求，以提升透明度和投资者理解。

二、国内ESG政策动态

绿金委发布第二批符合中欧《共同分类目录》的绿色债券清单
- 本次贴标共27只绿色债券，总规模达200.4亿元。
- 涉及风力发电、水力发电、太阳能发电等多个绿色项目领域。
- 截至2023年8月，累计贴标绿色债券220只，其中199只仍在存续期内。
证监会研究起草上市公司可持续发展披露指引
- 指引将以自愿披露方式起步，但需符合信息披露底线和资本市场规则。
- 需解决的问题包括披露路径（是否强制）、披露对象、内容设置、指标选取等。
北京基金业协会发布私募基金ESG信息披露团体标准
- 为全球首个私募基金ESG信息披露团体标准，涵盖可持续发展纲要、运营和投资三大方向。
- 标准旨在规范行业披露行为，提升信息透明度，支持可持续投资发展。
生态环境部原则通过温室气体自愿减排交易管理办法
- 旨在建立全国温室气体自愿减排交易市场，推动碳达峰、碳中和目标。
- 强调制度创新、市场功能强化和配套规则完善。

三、ESG基金发展情况

截至2023年9月18日，国内公募ESG基金共797只，累计规模达5827.07亿元。
规模超百亿的ESG基金（表1）：
- 东方新能源汽车主题（166.55亿元）
- 农银汇理新能源主题A（148.96亿元）
- 华夏能源革新A（144.76亿元）
- 华夏中证新能源汽车ETF（116.50亿元）
- 汇添富价值精选A（105.16亿元）
- 广发中债1-3年农发债A（104.19亿元）
2023年以来ESG基金平均回报为-10.31%，均未跑赢沪深300指数。
回报前十的ESG基金（表2）：
- 东方区域发展（62.16%）
- 东吴新能源汽车A（19.81%）
- 东吴新能源汽车C（19.48%）
- 华宝海外新能源汽车A（17.18%）
- 华宝海外新能源汽车C（17.11%）
- 银华全球新能源车量化优选A（15.51%）
- 银华全球新能源车量化优选C（15.18%）
- 嘉实全球价值机会人民币（15.12%）
- 景顺长城公司治理（14.81%）
- 嘉实全球价值机会美元现汇（11.62%）

风险提示

国内外ESG政策推进不及预期
宏观经济下行超预期
历史数据不代表未来业绩

投资评级与相关定义

评级类型	定义
买入	相对强于市场基准指数收益率15%以上
增持	相对强于市场基准指数收益率5%~15%
中性	相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
减持	相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下
未评级	股票不在研究覆盖范围内
暂停评级	存在重大不确定性或潜在利益冲突