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报告摘要
文档内容总结
核心内容概览
本报告为光大证券研究所发布的多行业与公司分析报告，涵盖计算机、房地产、电子、银行、建材、交通运输、医药及中小盘等领域的投资价值评估与市场动态分析，同时包含A股与海外市场数据、外汇及利率市场信息。
主要观点与关键信息
1. 计算机行业
-
博思软件（300525.SZ）
- 财政信息化龙头，三大业务符合高层战略定位。
- 五年营收增长近十倍，成长性突出。
- 预测22-23年归母净利润分别为2.8亿和4.1亿元，对应PE分别为47x和32x。
- 给予“买入”评级，风险提示包括财政核心一体化及公采发展不及预期。
-
奇安信-U（688561.SH）
- 2022年实现归母净利润5,000万-6,000万元，利润转正拐点已现。
- 调整22-24年归母净利润预测至0.5/3.6/7.2亿元。
- 风险提示包括新安全业务拓展不及预期及市场竞争加剧。
-
商汤-W（0020.HK）
- AIGC（人工智能生成内容）产业热度持续，具备坚实技术底座和内容生成平台。
- 调整22-24年收入预测至49.88/72.32/104.62亿元。
- 维持“增持”评级，风险提示包括项目推迟及商业化进展不确定性。
2. 房地产行业
- 房地产行业百强销售月报（2023年1月）
- 1月TOP10/20/50/100房企销售额同比分别下滑20%+，整体销售疲弱。
- 销售分化明显，正增长和低于-30%的房企数量分别为18家和19家。
- 地方国企销售增长亮眼，部分龙头央企微涨，高杠杆民企销售深度下滑。
- 建议关注保利发展等公司，监管释放积极信号。
3. 电子行业
- 半导体设备行业系列跟踪报告之一
- 2022年行业业绩预告表现优异，2023年有望维持快速增长。
- 尽管面临疫情、出口管制及景气度下行等压力，行业仍保持强劲势头。
4. 银行业
- 江苏银行（600919.SH）
- 2022年实现营收705.7亿元，同比增长10.7%；归母净利润254.9亿元，同比增长29.5%。
- ROAE为14.9%，同比提升约2.3pct。
- 资产质量持续向好，不良率双降，拨备覆盖率升至362%。
- 给予“买入”评级。
5. 建材行业
- 安彩高科（600207.SH）
- 2022年业绩低于预期，调整EPS预测为0.07/0.24/0.40元。
- 光伏玻璃扩产路径清晰，技术实力强，定增已落地。
- 预计2023年公司将在资产减值计提充分后轻装上阵，维持“增持”评级。
6. 交通运输行业
-
申通快递（002468.SZ）
- 2022年归母净利润2.6亿-3.3亿元，同比扭亏为盈；Q4净利润0.5亿-1.2亿元，环比增长123%-441%。
- 加强产能投放，优化产能供给，盈利能力逐步修复。
- 调整22-24年净利润预测为3.2亿/8.8亿/11.3亿元，维持“增持”评级。
-
韵达股份（002120.SZ）
- 2022年归母净利润13亿-15亿元，Q4净利润5.5亿-7.4亿元，环比增长149%-236%。
- 行业向溢价服务竞争格局发展，公司有望保持竞争优势。
- 调整22-24年净利润预测为14亿/26亿/33亿元，维持“增持”评级。
7. 医药行业
- 药明康德（603259.SH、2359.HK）
- 2022年预计收入393.55亿元，扣非归母净利润82.60亿元，符合预期。
- 调整22-24年净利润预测为88.21/110.22/137.35亿元，同比增长73.1%/25.0%/24.6%。
- A股与H股对应PE分别为31/25/20倍和29/23/19倍，维持“买入”评级。
8. 中小盘行业
- 王子新材（002735.SZ）
- 成功切入比亚迪供应链，标志新能源客户拓展取得进展。
- 2023年1月将对宁波新容持股比例提升至85.5%。
- 有望受益于电磁发射及新能源产业浪潮，维持“买入”评级。
市场数据汇总
A股市场
| 指数 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 上证综指 | 3284.92 | 0.90 |
| 沪深300 | 4195.93 | 0.94 |
| 深证成指 | 12158.19 | 1.31 |
| 中小板指 | 8041.67 | 1.41 |
| 创业板指 | 2613.69 | 1.27 |
股指期货
| 合约 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| IF2302 | 4169.60 | -0.98 |
| IF2303 | 4180.80 | -1.01 |
| IF2306 | 4185.00 | -0.95 |
| IF2309 | 4153.80 | -0.97 |
商品市场
| 商品 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 黄金 | 421.58 | 0.50 |
| 燃油 | 2750 | 0.81 |
| 铜 | 69700 | 0.66 |
| 锌 | 24440 | 0.58 |
| 铝 | 19150 | 1.19 |
| 镍 | 225410 | 1.29 |
外汇市场
| 货币 | 中间价 | 涨跌 |
|---|---|---|
| 美元 | 6.7604 | -0.03 |
| 欧元 | 7.3354 | -0.22 |
| 日元 | 0.0518 | -0.55 |
| 港币 | 0.8627 | -0.11 |
利率市场
| 品种 | 前加权平均利率% | 涨跌BP |
|---|---|---|
| DR001 | 2.0256 | 59.5 |
| DR007 | 2.1519 | 8.53 |
| DR014 | 2.1795 | 14.29 |
| 一年期国债 | 2.1631 | 0.96 |
| 五年期国债 | 2.7091 | 0.52 |
| 十年期国债 | 2.9101 | 1.24 |
评级说明
| 评级 | 说明 |
|---|---|
| 买入 | 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 | 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%-15% |
| 中性 | 未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5% |
| 减持 | 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%-15% |
| 卖出 | 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 | 因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确投资评级 |
基准指数说明
- A股主板基准为沪深300指数
- 中小盘基准为中小板指
- 创业板基准为创业板指
- 新三板基准为新三板指数
- 港股基准指数为恒生指数
估值方法的局限性说明
- 报告分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
- 采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
法律与免责声明
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