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有色金属市场总结

核心内容概览

本报告主要分析了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属品种的市场表现及影响因素，包括价格走势、涨跌幅、供需情况、技术面分析以及宏观经济环境的影响。同时，也对贵金属市场进行了简要说明，并附有分析师信息及免责声明。

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主要品种价格及涨跌幅

品种	主力合约	收盘价	涨跌幅
铜	CU2304	68300	-1.80%
铝	AL2304	18375	-1.29%
锌	ZN2304	22880	-2.60%
铅	PB2304	15345	+0.03%
镍	NI2304	194910	-1.53%

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市场分析

宏观环境影响

• 美联储加息预期增强：美国1月核心PCE物价指数同比升4.7%，环比升0.6%，创去年8月以来最大增幅，导致市场对美联储3月加息50基点的预期上升至30%。
• 美元指数上涨：受加息预期影响，美元指数周五大涨，导致有色金属价格整体承压。
• 中国央行净投放货币：为缓解月末资金紧张，中国央行大幅净投放货币，对国内市场有一定支撑作用。

金属品种走势分析

铜

• 价格走势：沪铜今日低开低走大跌收长阴，收于68300。
• 市场情绪：沪铜成交上升，持仓下降，市场情绪偏弱。
• 技术面：沪铜在震荡区间上沿承压回落，走势较弱，中期可能延续区间震荡行情，期待3月中下旬旺季到来。
• 关键支撑与压力：上方压力70000，下方支撑67000。

铝

• 价格走势：沪铝今日低开低走大跌收中阴，收于18375。
• 市场情绪：沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向积极。
• 供需情况：需求小幅好转，下方18000附近存在较强的成本支撑。
• 技术面：中线技术形态中性，预计沪铝可能延续18000上方区间震荡走势。
• 关键支撑与压力：上方压力19200，下方支撑17800。

锌

• 价格走势：伦锌小幅高开后继续回落收中阴线；沪锌跳空低开后继续回落收大阴线。
• 基本面：海外库存低位回升，锌矿进口补充下，国内外加工费偏宽松，1月产量受节日影响环比小幅下滑，但冶炼利润高企下，2月供应压力增长。
• 需求情况：下游镀锌成品持续累库，压铸锌合金开工率下滑，整体需求暂无亮点。
• 预期：锌价或低位震荡偏弱运行。

铅

• 价格走势：伦铅小幅高开后反弹收阳线；沪铅小幅低开后反弹收小阳线。
• 供需情况：国内铅矿加工费低位相对稳定，矿端供应偏紧，但原生铅周度开工率回升。再生铅部分冶炼厂检修，开工不及预期，但废电瓶松动下，再生铅利润回升，企业生产积极性较大。
• 需求情况：短期下游蓄电池需求逐渐复产，终端需求恢复明显。
• 预期：铅价中期弱势格局延续，3月份为消费淡季，后期压力较大。

镍

• 价格走势：NI2304下跌1.53%，收于194910。
• 市场情绪：未提及具体情绪变化，但整体市场受美元上涨影响，表现偏弱。

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贵金属市场简析

品种	主力合约	收盘价	涨跌幅
黄金	AU2304	412.20	+0.08%
银	AG2306	4870	-1.66%

• 市场表现：贵金属今天亚盘再度走弱，沪银跌幅较大。
• 影响因素：受美联储加息预期增强影响，美元指数上涨，贵金属承压。
• 预期：维持偏弱判断。

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关键信息总结

• 美联储加息预期增强：核心PCE物价指数超预期，3月加息50基点概率上升。
• 美元走强：导致有色金属价格整体走弱，仅铅表现相对强势。
• 国内政策支持：中国央行净投放货币缓解资金紧张，对市场有一定支撑。
• 供需关系：各金属品种供需情况不一，铜、铝、锌面临供应压力，铅短期需求恢复。
• 技术面震荡：多数金属处于震荡区间，铜、铝技术面偏弱，锌价低位震荡偏弱。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
张天骜	F3002734	Z0012680
蔡丽	F0236769	Z0000716
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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免责声明

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