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原油早报总结

发布方：大越期货投资咨询部
分析师：金泽彬
资格编号：从业资格证号 F3048432，投资咨询证号 Z0015557
联系方式：0575-85226759

重要提示

本报告仅供投资者参考，不构成具体投资建议。公司不因关注或接收报告内容即视为客户，投资者需谨慎决策。

关键分析及观点

1. 基本面支持因素（利多）

   • 地缘局势紧张：胡塞武装袭击红海油轮，持续引发市场对中东冲突的担忧，推动油价上涨。
   • 美俄外交谈判停滞：美俄领导人会议因双方缺乏灵活性推迟，市场担忧供应恢复的延迟。
   • 中美贸易关税延长：关税豁免期延长，利好相关贸易流动。

2. 基本面压制因素（利空）

   • 俄乌冲突缓和预期：停火可能实现，降低地缘风险溢价。
   • 市场供需过剩：欧佩克+增加产量导致全球原油供应过剩，WTI原油今年跌幅约9%。

3. 技术面与市场趋势

   • 原油期货处于震荡区间（SC原油485-495元/桶），主力持仓多头仍占据优势。
   • 美布两油维持小幅波动，暂时未现强力突破迹象。

4. 库存动态

   • 美国API与EIA原油库存双双减少，印度及上海原油库存维持稳定。

5. 近期要闻追踪

   • 欧佩克+维持产量不变，继续面临全球过剩压力。
   • 印度持续进口俄罗斯原油，未受美国制裁压力显著影响。
   • 印度与俄罗斯加强双边合作，涉及贸易、能源及地缘协调。

操作建议

短期建议多单持有，关注震荡区间（485-495），如库存或 geopolitics 风险加剧可能带来机会。
中长期需警惕供应扰动及需求旺季结束的影响。