2017-832680·长城乳业·公开转让说明书_196页_5mb

张家口长城乳业股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概览

张家口长城乳业股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于乳制品加工与销售的区域性企业，成立于2001年2月21日，2015年3月13日整体变更为股份公司。公司主要产品包括液态奶、全脂奶粉及原奶的生产与销售，业务涵盖畜牧养殖、乳制品加工及销售等。公司于2015年5月挂牌公开转让，股票种类为人民币普通股，每股面值1元，股票总量10,380,000股，采用协议转让方式。

主要观点

1. 公司背景与设立

• 公司前身为张家口市长城乳业有限责任公司，于2001年2月21日成立，2004年5月25日与利丰（英国）投资有限公司合资成立，注册资本增至1,038万元，其中外资占比70.13%。
• 公司曾整体收购张家口市牛奶公司，完成国有资本退出，实现外资及民营资本进入，实现企业改制。

2. 股权结构

• 截至2015年3月，公司由苟秉兴、高文义、赵宝磊、刘卡林、李东等5名自然人股东共同控制，合计持股73.75%。
• 公司股权较为分散，持股5%以上的股东包括苟秉兴（26.25%）、赵宝磊（12.50%）、刘卡林（12.08%）、高文义（11.50%）、李东（11.43%）等。

3. 股权变化与转让

• 2009年及2010年，公司经历了多次股权转让，包括自然人股东向苟秉兴及新天地的转让，以及新天地将部分股权转让给其他股东。
• 2010年12月，新天地将其持有的10.597%股权转让给其他股东，外资持股比例下降至78.45%。

4. 公司治理与内部控制

• 公司已建立相对完善的《公司章程》、三会议事规则和内部控制体系。
• 尽管如此，公司仍面临因治理不善或内部控制未能有效执行而影响持续稳定发展的风险。

5. 重大风险提示

食品安全风险

• 乳制品行业面临食品安全风险，公司虽已建立严格的质量管理体系，但仍可能因管理疏忽或供应链问题引发食品安全事件。

突发疫情风险

• 公司奶牛养殖基地存在疫情爆发风险，可能影响原奶产量及液态奶生产销售。

奶源供应风险

• 奶源供应存在波动性，可能从“过剩”转为“奶荒”，影响公司经营。

市场竞争风险

• 公司为区域性企业，与伊利、蒙牛等大型企业相比，在市场份额、品牌知名度等方面存在差距，需提升竞争力以应对市场风险。

土地房产使用风险

• 公司左卫奶牛养殖基地为租赁性质，土地使用权不明确，且租赁期限超过20年，存在因租赁协议解除或变更影响生产经营的风险。

股权分散风险

• 股权较为分散，可能导致重大决策难以通过或执行。

关键信息

• 公司名称：张家口长城乳业股份有限公司
• 注册资本：1,038万元
• 挂牌日期：2015年5月
• 股票种类：人民币普通股
• 股权结构：5名自然人股东共同控制，合计持股73.75%，其余为外资及新天地等。
• 主要风险：食品安全、疫情、奶源供应、市场竞争、土地房产使用、股权分散等。

重要事项

• 股权锁定：公司主要股东承诺锁定股份两年，以确保公司控制权稳定。
• 公司治理：公司已建立三会制度及内部控制体系，但存在固有局限性。
• 历史沿革：公司经历了多次股权变更及改制，包括与外资合作、国有资本退出、股权转让等。
• 法律合规：公司及股东未有违法违规记录，改制过程合法有效。

结论

张家口长城乳业股份有限公司是一家区域性乳制品企业，其发展历程包括多次改制及股权变更。公司已建立一定的治理结构和内部控制体系，但面临多重经营风险，包括食品安全、疫情、奶源供应、市场竞争及土地房产使用风险。公司股权较为分散，需在管理及战略上进一步优化以增强竞争力。