20251217-国金期货-沪铝期货日报_3页_929kb

沪铝期货日报总结

一、核心内容

本报告为沪铝期货日报，发布日期为2025年12月17日，由研究员曹柏泉撰写。报告聚焦于沪铝期货品种的市场表现、价格走势及影响因素分析，旨在为投资者提供当日行情及未来走势的参考。

二、期货市场表现

1.1 合约行情

• 沪铝al2602合约：当日呈现震荡走势，收盘收阳线，较昨日结算价上涨约 0.55%，收至 21915点。
• 成交量：184098手。
• 持仓量：293990手，较上一交易日增加 5157手。
• 其他合约：如沪铝2601、2603、2604等均呈现不同程度的上涨，涨幅范围在 0.50% 至 0.86% 之间。

1.2 品种价格

• 沪铝主连：最新价为 21915元/吨，涨幅 0.55%。
• 沪铝加权：最新价为 21930元/吨，涨幅 0.57%。
• 现货市场：当日华东铝现货报价为 21750元/吨，与期货主力合约收盘价相比，基差为 -165元/吨。

三、影响因素分析

3.1 宏观资讯

• 美国经济数据：11月失业率升至 4.6%，为2021年9月以来新高，引发市场对经济衰退的担忧。
• 非农数据：尽管就业人数增长超预期，但失业率的上升削弱了市场对经济前景的信心。
• 制造业PMI：美国12月标普全球制造业PMI初值下滑至 51.8，为五个月新低，显示制造业活动放缓。

3.2 基本面资讯

• 国内电解铝供应：受4500万吨产能“天花板”限制，供应弹性不足。
• 下游需求：虽然建筑型材需求疲软，但新能源汽车、光伏、电网投资等领域的铝需求增长预期较强，对冲了传统需求的下滑。
• 价格支撑：供应刚性及新能源需求的托底作用，为价格提供支撑。

四、技术分析

• 沪铝2601合约：价格在20日均线上方震荡，MACD指标出现死叉，绿柱放大，显示短期看空信号。
• 成交量与持仓量：成交量缩小，但持仓量增加，表明市场参与者情绪较为谨慎。
• 沪铝al2602合约：日线图显示价格震荡，资金情绪波动明显。

五、行情展望

• 价格走势：预计沪铝价格将继续在高位区间震荡。
• 上方阻力：主要来自宏观情绪的转弱以及下游对高价格的接受度需要时间消化。
• 下方支撑：来自供应刚性和新能源领域的托底效应。

六、风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料及第三方数据，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息可能存在不准确或不完整之处，因此不承担因使用报告内容而导致的任何损失。
• 期货市场存在风险，入市需谨慎。

研究员：曹柏泉
从业资格号：F03122015
投资咨询证书号：Z0019820