20181122-渤海证券-研究所晨会_6页_624kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档为渤海证券研究所发布的行业周报与金融工程研究周报，内容涵盖餐饮旅游、文化传媒及商品期货等领域的市场动态、投资建议与风险提示，旨在为投资者提供专业分析与决策参考。
餐饮旅游行业周报（投资评级：看好）
行业动态 & 公司新闻
- 复兴旅文：港股IPO申请获核准，有助于行业复苏。
- 锦江国际：完成丽笙酒店集团收购，增强酒店资源。
- 格林酒店：2018年第三季度营收同比增长22%，业绩表现良好。
- 中免集团：与阿里巴巴签署战略合作协议，合作涉及飞猪、阿里云、支付宝、菜鸟物流等业务，推动免税新零售与旅游购物模式创新。
上市公司重要公告
- 长白山：发布关于终止关联交易的公告。
- 凯撒旅游：发布股东协议转让股份公告。
- 众信旅游：发行股份购买资产事项获证监会核准。
- 三特索道：发布高管变更公告。
市场表现回顾
- 行业整体表现：近五个交易日，餐饮旅游板块上涨1.11%，跑赢沪深300指数0.44个百分点。
- 子行业表现：景区下跌0.60%，旅行社上涨3.08%，酒店下跌1.42%，餐饮上涨1.48%。
- 个股表现：锦江股份、三特索道、腾邦国际领涨；号百控股、*ST藏旅、长白山领跌。
投资建议
- 长期：关注政策扶持下的免税行业。
- 中期：关注供需结构改善及中端酒店业绩释放带来的周期性复苏。
- 短期：推荐估值合理、符合市场风格的优质个股。
- 推荐标的：中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、宋城演艺（300144）、广州酒家（603043）。
风险提示
- 突发事件或不可控灾害
- 宏观经济低迷
- 行业重大政策变化
- 国企改革进展不达预期
文化传媒行业周报（投资评级：中性）
行业动态 & 公司新闻
- 影视公司：今年已有38家影视公司从新三板摘牌。
- 凤凰卫视：与阿里签署战略合作备忘录。
- 恒大集团：计划举办“恒大杯”马德里足球冠军赛，年投入5000万元。
- 迪士尼-福斯并购案：获中国监管部门批准，进一步推进。
- “一带一路”电子竞技大赛：于胶州启动。
上市公司重要公告
- 联创互联：拟非公开发行及支付现金购买鳌投网络49.90%股权。
- 博瑞传播：公司高管发生变动。
- 华闻传媒：股东持股发生变动。
市场表现回顾
- 行业整体表现：近五个交易日，文化传媒行业上涨0.62%，跑输沪深300指数0.05个百分点。
- 子行业表现：影视动漫下跌1.93%，平面媒体上涨2.26%，有线运营上涨3.10%，营销服务下跌0.24%，网络服务上涨0.99%，体育健身上涨7.03%。
- 个股表现：新华传媒、电广传媒、金陵体育领涨；华策影视、长城影视、慈文传媒领跌。
投资建议
- 文化传媒行业整体表现平淡，缺乏趋势性机会。
- 建议关注业绩确定性强、市场认可度高的出版、营销和付费领域。
- 推荐标的：光线传媒（300251）、中南传媒（601098）、华策影视（300133）、芒果超媒（300413）。
风险提示
- 宏观经济低迷
- 行业重大政策变化
- 国企改革进展不达预期
金融工程研究周报
行情回顾
- 股市表现：沪深300、上证50小幅上涨，中证500小幅下跌。
- 期货表现：上证50期货下季合约涨幅最大，上涨1.28%。
- 商品指数：文华商品指数先升后降，周三收长下影线。
- 板块表现：工业品跌幅大于农业品，化工板块快速下跌，黑色产业链和有色金属跌幅较小。
- 重点品种：燃油指数跌幅最大（-8.04%），螺纹钢指数跌幅达-5.41%，白银指数上涨1.32%。
库存与比价走势
- 库存去化：铜、铝、铅、天然橡胶、沥青、铁矿石库存继续去化，其中沥青去化速度最快。
- 锌、镍库存小幅上涨。
- 比价趋势：棕榈油菜油比价下跌，豆油棕榈油比价上涨，螺纹钢铁矿石比价拐头，其余品种比价走势不明显。
行情展望
- 文华商品指数跌至前期阻力位，短期下跌速度可能趋缓。
- 建议投资者继续持有空头仓位，等待行情进一步演绎。
风险提示
- 宏观经济下行风险
- 流动性风险
投资评级说明
| 项目名称 | 投资评级 | 评级说明 |
|---|---|---|
| 公司评级标准 | 买入 | 相对沪深300指数涨幅超过20% |
| 增持 | 相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间 | |
| 中性 | 相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间 | |
| 减持 | 相对沪深300指数跌幅超过10% | |
| 行业评级标准 | 看好 | 相对沪深300指数涨幅超过10% |
| 中性 | 相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间 | |
| 看淡 | 相对沪深300指数跌幅超过10% |
渤海证券研究所联系方式
所长 & 金融行业研究
- 张继袖
+862228451845
副所长 & 研究经理
- 崔健
+862228451618
行业研究小组
- 计算机行业：王洪磊（+862228451975）、王磊（+862228451802）
- 汽车行业：郑连声（+862228451904）、张冬明（+862228451857）、陈兰芳
- 新材料行业：张敬华（+86 10 6810 4651）
- 电力设备与新能源行业：刘禹（+862223861670）、刘秀峰（+86 10 6810 4658）、滕飞（+86 10 6810 4686）
- 医药行业：赵波（+862228451632）、甘英健、陈晨
- 通信行业：徐勇（+86 10 6810 4602）
- 节能环保行业：张敬华（+86 10 6810 4651）、刘蕾（+861068104662）
- 餐饮旅游行业：刘禹（+862223861670）、杨旭（+862228451879）
- 非银金融行业：洪程程（+86 10 6810 4609）
- 中小盘行业：徐中华（+861068104898）
- 金融科技行业：王洪磊（+862228451975）、张源
- 传媒行业：姚磊
- 固定收益研究：冯振（+862228451605）、夏捷（+862223861355）
- 金融工程研究：宋旸（+862228451131）、刘洋（+862223861563）、李苹泰（+862223873122）、张世良
祝涛（+862228451653）、李元玮（+862223873121）、郝惊（+862223861600）
其他部门
- 流动性、战略研究 & 部门经理：周喜（+862228451972）
- 策略研究：宋亦威（+862223861608）、严佩佩
- 宏观研究：宋亦威（+862223861608）、张扬（+86 22 28451945）、孟凡迪
- 博士后工作站：朱林宁（资产配置）、张佳佳（资产配置）、张一帆（公用事业、信用评级）
- 综合质控 & 部门经理：齐艳莉（+862228451625）
- 机构销售·投资顾问：朱艳君（+862228451995）、刘璐
- 合规管理 & 部门经理：任宪功（+86 10 6810 4615）
- 风控专员：白骐玮（+862228451659）
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