20210307-中粮期货-橡胶周报_市场态度极速转向_潜在利空显示力量_12页_1mb

橡胶市场分析报告总结

核心内容概述

近期橡胶市场出现调整，商品市场整体情绪有所变化，追捧通胀逻辑的声音减弱，认为商品要调整的文章增多。然而，市场舆情往往跟随价格走势，不能作为行情判断的可靠依据。橡胶价格的波动则更直接地反映了市场的真实态度。

市场基本面分析

1. 当前供需格局

• 需求端：下游处于需求旺季，海外经济复苏带动轮胎出口，重卡销量创新高，对橡胶形成利多支撑。
• 供给端：目前处于低产期，供给压力尚不明显，短期内难以形成对价格的压制。

2. 未来供需预期

• 潜在利空：高价可能刺激产量增长，但若需求不出现显著暴增，产能过剩问题将长期存在。
• 走势不确定性：由于短期利多与未来潜在利空并存，橡胶价格走势的确定性不高。

3. 市场态度转变

• 价格表现：与其他商品仅出现回调不同，橡胶近期出现了大幅下跌，显示市场情绪已转向悲观。
• 关注焦点：市场更关注未来供给的增加，而非当前的短期需求支撑。

交易策略建议

• 不适合单边交易：由于市场情绪波动较大，当前不宜进行单边做多或做空操作。
• 对冲交易推荐：橡胶更适合在对冲交易中担任空头配置，以应对可能的高位震荡。

图表与数据支持

以下图表展示了橡胶市场的关键指标和价格走势，供进一步分析参考：

• 图1：沪胶2105及2109
• 图2：沪胶5月-9月
• 图3：沪胶主力与投机度
• 图4：青岛保税区天胶报价（美元/吨）
• 图5：国内烟片与全乳胶价格（元/吨）
• 图6：人民币混合-沪胶主力（元/吨）

供给端数据

• 图7：泰国原料价格（泰铢/公斤）
• 图8：泰国南部(东海岸)：叻他尼府：累计降雨量
• 图9：泰国东北部：乌隆：累计降雨量
• 图10：泰国：北部：清莱：累计降雨量
• 图11：泰国：东部：罗勇：累计降雨量
• 图12：泰国产量（千吨）
• 图13：越南产量（千吨）
• 图14：中国产量（千吨）

出口与生产数据

• 图15：泰国出口（千吨）
• 图16：印尼出口（千吨）
• 图17：中国进口（千吨）
• 图18：全钢胎开工率
• 图19：半钢胎开工率
• 图20：橡胶轮胎外胎产量
• 图21：重卡销量（辆）

中粮期货研究院简介

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风险揭示

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