> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材、铁矿石、焦炭及硅铁/硅锰产业期现日报总结 ## 一、钢材产业 ### 核心内容 - **现货价格**：螺纹钢华东3180元/吨，华北3160元/吨，华南3310元/吨；热卷华东3320元/吨，华北3200元/吨，华南3310元/吨。 - **期货价格**：螺纹钢05合约3138元/吨，10合约3091元/吨，01合约3127元/吨；热卷05合约3340元/吨，10合约3298元/吨，01合约3322元/吨。 - **涨跌情况**：螺纹钢整体下跌，热卷部分区域价格稳定，部分下跌。 - **基差**：螺纹钢基差维持在53-183元/吨，热卷基差为-2至89元/吨。 - **成本与利润**：钢坯价格2970元/吨，板坯价格3730元/吨；华东螺纹利润-143元/吨，华北螺纹利润-173元/吨，华南螺纹利润-63元/吨；热卷利润分别为-3、-133、-23元/吨。 ### 主要观点 - 钢材价格整体下行，但跌幅有限，显示市场对进一步下跌的预期减弱。 - 螺纹钢盘面已跌破电炉和高炉成本，继续下跌空间不大。 - 唐山限产预期对钢价利多有限，市场观望情绪浓厚。 - 五大品种钢材库存小幅上升，但累库幅度放缓，显示供应端压力有所缓解。 - 钢材需求处于淡季水平，表需微幅下降，出口订单有所回升但绝对值不高。 --- ## 二、铁矿石产业 ### 核心内容 - **现货价格**：卡粉852元/吨，PB粉702元/吨，巴混粉766元/吨，金布巴粉659元/吨。 - **期货价格**：铁矿石09合约震荡运行，基差为-18至-0.6元/吨。 - **供需情况**：全球铁矿石发运量回升，但港口库存去化，钢厂库存下降。 - **库存变化**：45港库存16702.59万吨，钢厂库存9044万吨，港口库存288.3万吨。 - **供需缺口**：焦炭供需缺口测算为-6.4万吨，较前一周略有扩大。 ### 主要观点 - 铁矿石价格震荡承压，预计运行区间为720-750元/吨。 - 钢厂铁水产量下降，钢厂盈利率持续回落，对铁矿石需求形成压制。 - 唐山限产消息对原料需求产生利空影响。 - 库存方面，上游小幅累库，下游小幅去库，港口库存持续去化。 - 铁矿石基本面承压，但因地缘冲突导致海运费上涨，短期多空交织。 --- ## 三、焦炭产业 ### 核心内容 - **现货价格**：山西准一级干熄焦2170元/吨，蒙5#原煤1412元/吨；焦炭09合约1945元/吨，01合约2019元/吨。 - **基差变化**：焦炭09合约基差122元/吨，01合约基差-97元/吨。 - **供需情况**：焦炭产量小幅回落，钢厂开工率下降，铁水产量环比回落。 - **库存变化**：焦炭总库存1009.4万吨，焦化厂库存111万吨，钢厂库存681.8万吨，港口库存216.7万吨。 ### 主要观点 - 焦炭现货价格高位运行，但期货价格提前回落，反映市场对需求疲软的担忧。 - 焦煤价格上涨支撑焦炭成本，但焦炭产量继续回落，导致利润下滑。 - 焦炭库存总体去库，但供给端受限产和安全检查影响，库存变化有限。 - 策略建议：单边逢高做空焦炭2609合约，运行区间参考1850-2100元/吨；套利建议9-1反套。 --- ## 四、硅铁与硅锰产业 ### 硅铁产业 - **现货价格**：内蒙5550元/吨，宁夏5500元/吨，河南5950元/吨，天津6050元/吨。 - **期货价格**：硅铁主力合约5824元/吨，09合约基差-274元/吨，01合约基差-324元/吨。 - **供需情况**：硅铁产量小幅回升，开工率上升，但需求转弱，导致供需矛盾显现。 - **库存变化**：硅铁库存8.2万吨，下游可用天数16.4天。 ### 主要观点 - 硅铁价格短期震荡，上方受需求转弱压制，下方有电价上涨支撑。 - 产量稳中有升，但需求疲软，价格承压。 - 部分企业因成本上升及利润下滑已开始停产检修，短期价格偏强。 - 预计价格区间在5600-5900元/吨，需关注后续产量变化及电价政策。 ### 硅锰产业 - **现货价格**：内蒙5750元/吨，广西5800元/吨，宁夏5630元/吨，贵州5750元/吨。 - **期货价格**：硅锰主力合约5918元/吨，09合约基差-168元/吨，01合约基差-118元/吨。 - **供需情况**：硅锰产量下降，开工率小幅下滑，需求量减少。 - **库存变化**：63家样本企业库存40.3万吨，库存可用天数16天。 ### 主要观点 - 硅锰价格震荡运行，上方受需求疲软压制，下方有成本支撑。 - 锰矿发运量、到港量及疏港量均下降，显示供应端压力缓解。 - 需求端表现疲软，库存维持去库趋势，但采购量有所回升。 - 预计硅锰价格区间在5600-5900元/吨，需关注后续产量及需求变化。 --- ## 五、关键信息汇总 ### 供应端 - 钢材产量高位回落，螺纹钢电炉产量下降明显，热卷产量小幅回升。 - 铁矿石全球发运量回升，港口库存去化。 - 焦炭产量小幅回落，钢厂开工率下降，焦煤产量也有所下降。 - 硅铁产量小幅回升，硅锰产量下降，开工率下滑。 ### 需求端 - 钢材表需微幅下降，出口订单回升但绝对值不高。 - 铁水产量下降，钢厂减产趋势明显。 - 焦炭需求受钢厂减产影响，补库需求下降。 - 硅铁需求转弱，硅锰需求增速放缓。 ### 库存变化 - 钢材库存小幅上升，但累库幅度放缓。 - 铁矿石库存小幅回落，港口库存持续去化。 - 焦炭库存总体去库，但供给受限。 - 硅铁、硅锰库存维持去库趋势。 ### 市场展望 - 钢材价格暂稳，短期以观望为主。 - 铁矿石价格震荡承压，关注后续减产兑现情况。 - 焦炭价格高位回落，建议逢高做空。 - 硅铁与硅锰价格震荡运行，需关注供需变化及成本支撑。