黑色金属日报总结
核心内容概览
本报告为2026年01月27日黑色金属市场分析，由研究员戚纯怡撰写，主要涵盖螺纹钢和热卷期货及现货价格变动、市场走势研判、交易策略建议及重要资讯。
螺纹钢市场信息
期货价格（元/吨）
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| RB05 |
3126 |
3143 |
-17 |
| RB10 |
3174 |
3193 |
-19 |
| RB01 |
3199 |
3219 |
-20 |
期货价差
| 价差 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| RB05-RB10 |
-48 |
-50 |
2 |
| RB01-RB05 |
-3 |
-3 |
0 |
| RB10-RB01 |
1 |
1 |
0 |
盘面利润（元/吨）
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| RB05 |
-117 |
-117 |
0 |
| RB10 |
-69 |
-68 |
-1 |
| RB01 |
-71 |
-68 |
-3 |
现货价格（元/吨）
| 品牌 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 上海中天 |
3230 |
3250 |
-20 |
| 南京西城 |
3370 |
3390 |
-20 |
| 山东石横 |
3280 |
3280 |
0 |
| 唐山唐钢 |
3090 |
3090 |
0 |
现货价差（元/吨）
| 价差 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 上海螺纹-北京螺纹 |
120 |
140 |
-20 |
| 上海螺纹-济南螺纹 |
-40 |
-20 |
-20 |
| 上海螺纹-广州螺纹 |
-180 |
-160 |
-20 |
| 上海螺纹-南京螺纹 |
-30 |
-30 |
0 |
现货利润（元/吨）
| 项目 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 调坯轧材利润 |
10 |
30 |
-20 |
| 华东螺纹利润 |
-439 |
-330 |
-109 |
| 唐山螺纹利润 |
-289 |
-286 |
-3 |
| 唐山钢坯利润 |
-197 |
-194 |
-3 |
| 华东电炉平电利润 |
-156 |
-141 |
-15 |
| 华东电炉谷电利润 |
9 |
24 |
-15 |
热卷市场信息
期货价格（元/吨）
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| HC05 |
3289 |
3302 |
-13 |
| HC10 |
3308 |
3322 |
-14 |
| HC01 |
3330 |
3341 |
-11 |
期货价差
| 价差 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| HC01-HC05 |
41 |
39 |
2 |
| HC10-HC01 |
-22 |
-19 |
-3 |
| HC05-HC10 |
-19 |
-20 |
1 |
盘面利润（元/吨）
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| HC05 |
46 |
42 |
4 |
| HC10 |
65 |
61 |
4 |
| HC01 |
60 |
54 |
6 |
现货价格（元/吨）
| 品牌 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 天津河钢热卷 |
3170 |
3180 |
-10 |
| 乐从日钢热卷 |
3290 |
3290 |
0 |
| 上海鞍钢热卷 |
3280 |
3290 |
-10 |
现货价差（元/吨）
| 价差 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 上海热卷-天津热卷 |
20 |
20 |
0 |
| 上海热卷-乐从热卷 |
-10 |
0 |
-10 |
| 唐山带钢-唐山热卷 |
-80 |
-70 |
-10 |
现货利润（元/吨）
| 项目 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 天津热卷利润 |
-366 |
-353 |
-14 |
| 华东热卷利润 |
-156 |
-139 |
-17 |
市场研判
螺纹钢
- 价格走势：螺纹钢期货今日整体小幅下跌，现货成交偏弱，价格跟随盘面调整。
- 库存情况：螺纹钢库存加速累积，热卷库存总体去库。
- 需求变化：近期天气转冷，华东地区表需下降，但年前制造业补库需求仍存。
- 出口情况：钢材出口出现下滑。
- 成本支撑：煤矿增产，蒙煤进口增加，但钢厂补库持续，铁矿结构性短缺问题未解决，成本存在支撑。
- 预期走势：预计节前钢材价格仍维持震荡走势，需关注宏观政策与产业政策。
热卷
- 价格走势：热卷期货今日小幅下跌，现货价格维持稳定。
- 价差变化：热卷价差整体收窄，但部分价差扩大。
- 利润情况：热卷现货利润整体下滑，但部分区域仍保持相对稳定。
交易策略建议
- 单边策略：螺纹钢和热卷均维持震荡走势。
- 套利策略：建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有。
- 期权策略：建议观望。
重要资讯
- 2025年全国规模以上工业企业利润总额增长0.6%。
- 多家钢厂发布检修计划：
- 曲靖恒特：2月9日至26日全线停产检修，影响产量4万吨。
- 四川都钢钢铁：2月10日停产放假，复产日期待定，影响产量约5.5万吨。
- 四川德胜：1月底2月初检修棒材轧线，影响螺纹钢产量约3万吨。
- 磐金钢管：检修至2月底，影响产量30万吨。
- 方大特钢：1月27日起检修棒材生产线，影响建筑材产量约3.5万吨。
风险提示
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断。
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