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螺纹热卷早报20260320总结

核心内容

本报告为2026年3月20日的螺纹钢与热轧卷板期货及现货市场分析，重点包括价格变动、基差情况、库存数据、需求变化及交易策略。

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期货价格及价差

合约	2026/3/19	2026/3/18	涨跌
RB2605	3135	3140	-5
RB2610	3163	3165	-2
RB2701	3190	3196	-6

合约	2026/3/19	2026/3/18	涨跌
HC2605	3302	3310	-8
HC2610	3307	3311	-4
HC2701	3320	3321	-1

价差分析：

• 螺纹5-10价差：-26元
• 热卷5-10价差：-2元
• 5月合约卷螺差：170元
• 10月合约卷螺差：146元

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现货价格及价差

品种	2026/3/19	2026/3/18	涨跌
上海中天螺纹	3210	3230	-20
南京西城螺纹	3340	3350	-10
山东石横螺纹	3300	3310	-10
唐山唐钢螺纹	3110	3110	0

品种	2026/3/19	2026/3/18	涨跌
上海本钢热卷	3280	3290	-10
乐从日钢热卷	3280	3290	-10
上海日钢热卷	3280	3290	-10

现货价差分析：

• 上海螺纹-北京螺纹：80元（-10）
• 上海螺纹-济南螺纹：-70元（-10）
• 上海螺纹-广州螺纹：-170元（-10）
• 上海螺纹-杭州螺纹：-20元（-20）
• 上海螺纹-南京螺纹：-40元（-40）

热卷价差分析：

• 上海热卷-天津热卷：60元（-10）
• 上海热卷-乐从热卷：0元（0）
• 唐山带钢-唐山热卷：-50元（-50）

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现货利润

品种	2026/3/19	2026/3/18	涨跌
调坯轧材利	60	50	10
华东螺纹利	62	76	-14
华东电炉平	-141	-171	30
华东电炉谷	116	86	30
上海冷轧-上海热	520	510	10
乐从冷轧-乐从热	500	490	10

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重要资讯

1. 供应与库存：

   • 本周五大钢材品种供应量为839.82万吨，周环比增加18.85万吨，增幅为2.3%。
   • 总库存为1946.23万吨，周环比减少28.66万吨，降幅为1.5%。
   • 表观消费量为868.28万吨，环比增加8.8%。

2. 开工率：

   • 截至3月18日，全国10692个工地开复工率为62%，环比提升19.5个百分点，农历同比下降2.62个百分点。

3. 市场成交：

   • 8月19日，全国主港铁矿石成交61.30万吨，环比增加18.3%。
   • 237家主流贸易商建筑钢材成交8.99万吨，环比增加1.2%。

4. 成本与利润：

   • 76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3403元/吨，日环比持稳。
   • 平均利润亏损89元/吨，谷电利润为22元/吨。

5. 产量数据：

   • 国家统计局数据显示，2026年1-2月份中国钢筋产量为2691.0万吨，同比下降9.1%。

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多空逻辑

• 多头逻辑：

  • 本周五大材产销双增，总库存现拐点，整体水平略高于去年同期。
  • 热轧卷板产量环比小幅回升，总库存加速去化。
  • 螺纹钢产量继续回升，主要增量来自短流程企业，伴随需求回暖，库存压力相对有限。
  • 原料成本抬升预期增强，推动成材端价格反弹。

• 空头逻辑：

  • 基差收敛后，上涨动能有所放缓。
  • 主力合约在谷电成本处承压，短线或呈震荡整理走势。

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交易策略

• 整体趋势： 震荡
• 操作建议： 短线可关注震荡整理走势，关注基差变化及成本支撑。

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免责声明

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