> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹热卷早报20260320总结 ## 核心内容 本报告为2026年3月20日的螺纹钢与热轧卷板期货及现货市场分析，重点包括价格变动、基差情况、库存数据、需求变化及交易策略。 --- ## 期货价格及价差 | 合约 | 2026/3/19 | 2026/3/18 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | RB2605 | 3135 | 3140 | -5 | | RB2610 | 3163 | 3165 | -2 | | RB2701 | 3190 | 3196 | -6 | | 合约 | 2026/3/19 | 2026/3/18 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | HC2605 | 3302 | 3310 | -8 | | HC2610 | 3307 | 3311 | -4 | | HC2701 | 3320 | 3321 | -1 | **价差分析：** - 螺纹5-10价差：-26元 - 热卷5-10价差：-2元 - 5月合约卷螺差：170元 - 10月合约卷螺差：146元 --- ## 现货价格及价差 | 品种 | 2026/3/19 | 2026/3/18 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 上海中天螺纹 | 3210 | 3230 | -20 | | 南京西城螺纹 | 3340 | 3350 | -10 | | 山东石横螺纹 | 3300 | 3310 | -10 | | 唐山唐钢螺纹 | 3110 | 3110 | 0 | | 品种 | 2026/3/19 | 2026/3/18 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 上海本钢热卷 | 3280 | 3290 | -10 | | 乐从日钢热卷 | 3280 | 3290 | -10 | | 上海日钢热卷 | 3280 | 3290 | -10 | **现货价差分析：** - 上海螺纹-北京螺纹：80元（-10） - 上海螺纹-济南螺纹：-70元（-10） - 上海螺纹-广州螺纹：-170元（-10） - 上海螺纹-杭州螺纹：-20元（-20） - 上海螺纹-南京螺纹：-40元（-40） **热卷价差分析：** - 上海热卷-天津热卷：60元（-10） - 上海热卷-乐从热卷：0元（0） - 唐山带钢-唐山热卷：-50元（-50） --- ## 现货利润 | 品种 | 2026/3/19 | 2026/3/18 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 调坯轧材利 | 60 | 50 | 10 | | 华东螺纹利 | 62 | 76 | -14 | | 华东电炉平 | -141 | -171 | 30 | | 华东电炉谷 | 116 | 86 | 30 | | 上海冷轧-上海热 | 520 | 510 | 10 | | 乐从冷轧-乐从热 | 500 | 490 | 10 | --- ## 重要资讯 1. **供应与库存：** - 本周五大钢材品种供应量为839.82万吨，周环比增加18.85万吨，增幅为2.3%。 - 总库存为1946.23万吨，周环比减少28.66万吨，降幅为1.5%。 - 表观消费量为868.28万吨，环比增加8.8%。 2. **开工率：** - 截至3月18日，全国10692个工地开复工率为62%，环比提升19.5个百分点，农历同比下降2.62个百分点。 3. **市场成交：** - 8月19日，全国主港铁矿石成交61.30万吨，环比增加18.3%。 - 237家主流贸易商建筑钢材成交8.99万吨，环比增加1.2%。 4. **成本与利润：** - 76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3403元/吨，日环比持稳。 - 平均利润亏损89元/吨，谷电利润为22元/吨。 5. **产量数据：** - 国家统计局数据显示，2026年1-2月份中国钢筋产量为2691.0万吨，同比下降9.1%。 --- ## 多空逻辑 - **多头逻辑：** - 本周五大材产销双增，总库存现拐点，整体水平略高于去年同期。 - 热轧卷板产量环比小幅回升，总库存加速去化。 - 螺纹钢产量继续回升，主要增量来自短流程企业，伴随需求回暖，库存压力相对有限。 - 原料成本抬升预期增强，推动成材端价格反弹。 - **空头逻辑：** - 基差收敛后，上涨动能有所放缓。 - 主力合约在谷电成本处承压，短线或呈震荡整理走势。 --- ## 交易策略 - **整体趋势：** 震荡 - **操作建议：** 短线可关注震荡整理走势，关注基差变化及成本支撑。 --- ## 免责声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。数据来源：Wind、钢联。