20260122-银河期货-螺纹热卷日报_10页_1mb

黑色金属日报总结

核心内容

本日报由研究员戚纯怡撰写，日期为2026年01月22日，内容涵盖螺纹钢与热卷的期货及现货市场分析，并提供交易策略与市场研判。

螺纹钢市场信息

期货价格（元/吨）

价差与利润

• RB05-RB10：-45（持平）
• RB05-RB01：+66（-9）
• RB10-RB01：+21（+9）
• 05合约螺纹盘面利润：-125（+1）
• 10合约螺纹盘面利润：-84（+2）
• 01合约螺纹盘面利润：-90（-5）

现货价格（元/吨）

现货地区价差（元/吨）

现货利润（元/吨）

• 调坯轧材利润：+40（持平）
• 华东螺纹利润：-95（-1）
• 唐山螺纹利润：-290（+1）
• 山东螺纹利润：-444（-95）
• 唐山钢坯利润：-207（+1）
• 华东电炉平电利润：-142（-16）
• 华东电炉谷电利润：+23（-16）

热卷市场信息

期货价格（元/吨）

价差与利润

• HC01-HC05：+30（持平）
• HC10-HC01：-15（-4）
• HC05-HC10：-15（+4）
• 05合约热卷盘面利润：+38（-5）
• 10合约热卷盘面利润：+49（-8）
• 01合约热卷盘面利润：+37（-2）

现货价格（元/吨）

现货地区价差（元/吨）

现货利润（元/吨）

• 天津热卷利润：-358（+1）
• 华东热卷利润：-147（+8）
• 华东电炉平电利润：-142（-16）
• 华东电炉谷电利润：+23（-16）
• 唐山钢坯利润：-207（+1）

市场研判

相关价格

• 螺纹钢：上海中天3270元（持平），北京敬业3130元（持平），上海鞍钢热卷3280元（+10），天津河钢热卷3170元（持平）。

交易策略

• 单边：螺纹钢与热卷维持震荡走势。
• 套利：建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有。
• 期权：建议观望。

市场动态

• 螺纹钢：本周产量小幅增加，表需下降，库存加速累积，钢厂补库持续。
• 热卷：本周产量小幅减少，表需小幅下降，库存总体去库。
• 铁矿石：煤矿增产，蒙煤进口增加，但pb粉结构性短缺问题尚未解决。
• 出口情况：钢材出口出现下滑，但年前制造业补库需求仍存。
• 天气影响：华东地区因天气转冷，资金到位情况下螺纹表需下降。
• 成本支撑：钢厂存在补库刚需，成本存在支撑。

重要资讯

1. 螺纹钢：

   • 产量：199.55万吨（+9.25万吨）
   • 表需：185.52万吨（农历同比-6%）
   • 库存：厂库+6.32万吨，社库+7.71万吨，总体库存+14.03万吨

2. 热卷：

   • 产量：305.41万吨（-2.95万吨）
   • 表需：309.96万吨（农历同比+2.39%）
   • 库存：厂库+0.11万吨，社库-4.66万吨，总体库存-4.55万吨

风险提示与免责声明

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