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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为华融证券市场研究部于2022年1月6日发布的市场分析，涵盖国内市场走势、财经要闻、海外市场综述及投资建议等内容。报告指出，尽管市场短期面临回调压力，但政策利好和资金配置仍为市场提供支撑，同时强调了对经济和行业的长期看好。

国内市场综述

市场表现

• 上证综指：收报3595.18点，下跌1.02%
• 深成指：收报14525.76点，下跌1.8%
• 中小100：下跌2.5%
• 创业板指：下跌2.73%
• 两市成交量：13052亿元，较前一日有所上升

行业与概念表现

• 行业方面：银行、家电及传媒涨幅居前，国防军工、电子、电力设备及新能源跌幅较大。
• 概念方面：网络游戏、今日头条平台及首板等指数表现较为活跃。

资金与政策动向

• 北上资金持续流入，但市场仍回调，跌停公司不足40家，场外资金积极入场。
• 国务院召开减税降费会议，强调支持实体经济、中小微企业及个体工商户，推动经济平稳开局。

财经要闻

减税降费座谈会

• 李克强总理主持会议，提出继续实施组合式减税降费，重点支持制造业和受疫情影响行业。
• 强调打击偷税漏税，制止乱收费，确保市场主体稳定。

中国大宗商品指数（CBMI）

• 2021年12月CBMI为100.9%，较上月回升1.7个百分点。
• 供应指数和库存指数上升明显，销售指数反弹乏力，显示供强需弱格局。
• 12月主要商品供应量增加，但终端需求持续减弱，库存压力加大。

工信部与农业农村部政策

• 工信部强调提升产业链供应链现代化水平，构建电子信息制造业新发展格局。
• 农业农村部部署春季粮食生产、种业振兴及农村改革等重点工作。

房地产行业动态

• 房企积极拿地，开发资金来源转向经营性融资。
• 部分房企通过联合体方式竞得土地，如京能置业与龙湖中佰置业联合竞得北京地块。
• 2021年100家典型房企融资同比下降26%，为近五年最低点。

海外市场综述

欧美股市表现

• 美股大幅下挫，道指跌1.07%，标普500指数跌1.94%，纳指跌3.34%，创去年2月25日以来最大单日跌幅。
• 科技股受挫，苹果、微软、英伟达、特斯拉跌幅均超过5%。
• 欧股集体收涨，德国DAX指数涨0.74%，法国CAC40指数涨0.81%，英国富时100指数涨0.16%。

美联储政策动向

• 美联储会议纪要释放鹰派信号，显示可能提前或更快加息。
• 会议纪要表明，当前政策宽松已不再必要，需考虑缩减资产负债表规模。
• 美国3月加息可能性升至80%，10年期美债收益率升至1.779%，为4月以来最高。

其他市场动态

• 日经225指数微涨0.1%，韩国综合指数下跌1.18%，澳洲标普200指数下跌0.32%，新西兰NZX50指数上涨0.89%。

关键信息

• 政策支持：国务院减税降费政策为市场注入信心，推动实体经济和中小微企业发展。
• 市场情绪：尽管短期受国际波动影响，但场外资金仍积极入场，建议保持谨慎乐观。
• 行业动态：房地产企业融资重心转向经营性融资，部分房企积极发展代建项目。
• 技术发展：索尼推出PS VR2及专属游戏，探索电动汽车领域；百度发布自动驾驶公交车标准；吉利与英特尔深化合作，计划推出L4级别智能驾驶电动车。

投资建议

• 公司评级：包含“强烈推荐”、“推荐”、“中性”、“卖出”等。
• 行业评级：包括“看好”、“中性”、“看淡”等，具体取决于行业未来表现。
• 建议投资者关注政策受益行业，如制造业、科技股及房地产，同时注意市场波动，选择绩优公司进行布局。

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