20231122-兴证期货-期权日度报告_9页_676kb
报告摘要
- 金融期权观点：10月美国CPI、核心CPI低于预期，通胀放缓，美债收益率和美元指数下行，人民币升值利好国内权益。外资有意回流，政策持续发力，市场预期改善，短线回调不改震荡反弹趋势。上证指数当日微跌，期权成交PCR普遍偏低，空头情绪有限，隐波期限结构近低远高，隐波回落叠加指数反弹，建议逢低卖出虚值认沽期权，买入实值认购期权，降波操作。
- 商品期权观点：
- 铜、铝期权PCR值回落，波动率处于历史低位，预计震荡区间狭小。
- 甲醇、PTA期权成交PCR偏低，空头动能边际下降，隐含波动率下降，呈现震荡预期。
- 贵金属期权成交量与PCR值上升，人民币升值改善不利国内金价。
- 豆粕期权成交PCR值上升，空头动能增加。
- 数据与图表：
- 各ETF及股指期权的PCR值普遍偏低，反映空头情绪有限。
- 隐含波动率（IV）多数处于低位，呈现震荡或降波趋势。
- 北向资金当日微幅净买入，内外联动或有一定提振。
- 总结：
- 金融期权：震荡反弹，降波操作，策略为做空虚值认沽、买入实值认购。
- 商品期权：铜铝小幅震荡区，甲醇PTA震荡预期，黄金因人民币升值承压，货币政策变化需密切关注。
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