20230926-兴证期货-期权日度报告_9页_676kb

分析与总结

市场概况

临近国庆长假期，市场观望情绪上升。期权成交量可能因投资者寻求对冲或投机而出现短期翘尾效应。假期后首个交易日，市场情绪集中宣泄，期权成交量预计放大，呈现脉冲特征。隐含波动率（IV）可能因假期不确定性短线反弹，但在指数基本面支撑与压制共存的情况下反弹空间有限。

期权策略建议

• 观望情绪与成交量：假期前投资者倾向于通过期权市场应对不确定性，短期成交量可能回升。假期后首个交易日，市场情绪集中释放，期权成交量将放大，呈现脉冲特征。
• 隐含波动率（IV）：长假因素可能刺激隐波短线反弹，但指数基本面因素限制反弹空间，建议逢低关注买入实值认购期权策略。

品种观点

金融期权

• 指数维持震荡反弹预期，长假前市场观望情绪较浓，期权成交量可能翘尾。
• 上证指数、深证成指等主要指数现回调，市场底可能性较大；长期震荡向好需等待基本面触底反弹。
• 北向资金国庆前净卖出80亿元，市场情绪偏谨慎。

商品期权

• 铜、铝期权：成交量偏低，铜期权沽购比率短期上升，隐波平稳，维持震荡预期。
• 黄金期权：隐波处于历史低值，黄金期权成交量PCR值偏低，市场空头情绪有限。
• 甲醇、PTA期权：隐波上升，波动率上升预期增强，可能对冲长假不确定性带来的波动。

从业机构与联系方式

兴证期货研究咨询部
林玲：F3067533, Z0014903
杨娜：F03091213, Z0016895
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