计算机行业全景图：基础软硬件夯实数字化底座，应用软件未来发展前景广阔_147页_6mb

报告摘要

报告索引

一、引言

行业评级：强于大市（维持）

投资要点概要：

信创工程贯穿硬件、基础软件、应用软件全链条，打造数字经济底座。

硬件算力需求激增，国产 CPU、GPU 崭露头角，正加速追赶国际水平。

基础软件生态逐步完善，党政向行业渗透，已迈入“可用”阶段。

行业信创放量，应用软件将释放巨大增量市场空间，年均复合增长率逾 20%。

二、投资建议及风险提示

1. 行业评级及核心结论

评级：强于大市（维持）
核心结论：
数字经济是我国经济增长的关键驱动力。基础软硬件实现国产化是必然趋势，国产 CPU、GPU、操作系统、数据库等已从“可用”向“好用”迈进，为数字经济提供底层支撑。信创工程扩展至“2+8+N”行业信创体系，应用软件迎来海量替换与增量需求，发展前景广阔。

2. 重点推荐标的

强烈推荐：启明星辰（002439.SZ）、科大讯飞（002230.SZ）
推荐：浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）、紫光股份（000938.SZ）、海光信息（688041.SH）、龙芯中科（688047.SH）、太极股份（002368.SZ）、深信服（300454.SZ）、绿盟科技（300369.SZ）、金山办公（688111.SH）
建议关注：中国软件（601148.SH）、麒麟信安、诚迈科技、中国长城（000748.SZ）、神州数码（000054.SZ）、工业富联、寒武纪、景嘉微、拓尔思、彩讯股份（300639.SZ）、航天宏图

3. 风险因素

供应链风险上升：中美摩擦加剧，关键软硬件仍存在受制于人的风险。
政策执行不及预期：若信创推进速度慢于预估，将影响标的公司增长预期。
国产替代不及预期：自主可控技术可能在客户替代过程中遭遇较长认证周期。



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### 三、应用软件：行业信创量大面广，深度赋能数字化转型

#### 1. **行业信创扩展到八大重点行业**  
- 将信创体系从党政扩展至金融、医疗、电力等八大领域，各行业数字化转型需求量大，应用软件市场释放巨大增量空间。

#### 2. **办公软件迎来 AI 推动，金山办公“WPS AI”实现文档智能处理**  
- 微软 GPT-4 驱动 Office Copilot 等方案大幅提升客单价结构，金山办公发布“WPS AI”，融合 AIGC 实现智能协同文档处理，PC 端市场格局相对稳定。

#### 3. **金融 IT 发展提速，证券行业全面注册制改革打开新局面**  
- 全面实行注册制改革启动，带动证券与资管系统改造需求，预计未来 3 年金融云市场规模将突破千亿。

#### 4. **医疗云、医疗大数据长期空间看好，人口老龄化倒逼技术升级**
- "十四五"期间推动智慧医院建设，电子病历三级以上医院普及率达 95%，预计至 2025 年智能软件市场规模将达千亿级。

#### 5. **电力领域数字化建设进入快车道，虚拟电厂实现源网荷储协同优化**
- 国家电网因建设"新型电力系统"提速智能配电，预计发电侧“双碳”战略将带动电力云系统年复合增长达 32%。

四、基础软件：自主生态逐渐完善，由党政向行业加速渗透

1. 操作系统、数据库核心部件“可用化”率提升

麒麟 / 统信桌面操作系统适配超 130 万个软件组件；达梦 / 大禹数据库在政府领域国产化率达 95%。

2. 数据库国产化进程快速推进，阿里云、华为云支撑分布式数据库基础设施

国产数据库市场 2025 年有望超过 1 万亿元，阿里 PolarDB 规模居首，达梦 DataGuard 开启政企协同变革。

3. 中间件市场集中度快速提升，国产平台实现云化改造

基础中间件 54%份额被头部企业占据，连续多年保持 20%以上增速，云平台成为未来增长主引擎。

4. 国产工业软件生态初具雏形，EDA、CIM 技术快速突破

中望软件三维建模平台渗透率 74%；华大九天多款芯片设计工具通过认证，国产工业软件迎来千亿市场。

5. 网络与数据安全上升为国家战略，国产光标厂商赢得海外布局

启明星辰市占率 95%居首，安全服务实现云化交付，安恒信息建立“安全上云”标准。


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### 五、硬件基础设施：算力引爆需求，对标国际、加速追赶

#### 1. **AI 算力推动服务器市场总量大涨，如 2025 年中国 AI服务器市场或达 1.23 亿美元**
- 浪潮 Info系列市占率达 28.1%，国产化率达 55.4%，支持大模型训练与推理需求。

#### 2. **国产 CPU 在党政领域取得突破，龙芯中科坚持开发自主内核**
- 龙芯 3 号处理器兼容国际指令架构，操作体系初步自成生态。

#### 3. **国产 GPU 成绩亮眼，海光 DCU 深算一号对标 NVIDIA**
- 主流国产高算力芯片实现 70%性能对标 NVIDIA，AI 训练场景成本下降 5 倍，AI芯片领域生态加速完善。

#### 4. **中美地缘政治加剧国产替代紧迫性，信创工程倒逼硬件自主化**
- 脱钩风险加剧，中国长城自主研发多款服务器软件系统，国产化信创 CPU/OS/数据库整合正快速靠近美企标准。