20150413-开源证券-策略周报_关注量能防范波动调整即是布局的良机_12页_881kb

报告摘要

开源证券研究所于2015年4月13日发布的策略周报，主要围绕A股市场短期波动与长期牛市趋势展开分析。报告指出，市场在经历一段时间上涨后，将进入调整期，同时面临新股发行、改革预期兑现等多重因素带来的波动。投资者应理性看待市场热点，合理配置仓位，把握结构性机会。

市场回顾与展望
上周A股市场表现强劲，沪指重回“4”时代，但短期市场有整固需求，加之30只新股发行，市场可能进入大幅震荡阶段。
3月份CPI同比上涨1.4%，PPI同比下降4.6%，通缩压力有所缓解。
流动性改善、政策支持以及经济底部信号显现，为市场提供了良好的支撑，短期波动不改慢牛格局。
操作策略建议
短期宜偏向防御，警惕中小创板块的泡沫风险。
建议关注低估值、滞涨的蓝筹股，以及具有业绩、估值和政策支撑的优质品种。
避免追高已大幅上涨的个股，重视成交量变化，选择换手充分、基本面良好的个股。
热点板块分析
- 一带一路：政策支持明确，未来5年沿线国家基建需求有望转化为中国企业的订单，建议关注相关概念股。
- 国企改革：改革政策逐步明朗，资产注入、整体上市等资本运作方式可能带来上涨契机。
- 军工：国家安全需求推动行业发展，建议关注相关个股。
- 国产软件：政府推动本土产品替代，安全因素成为重要驱动力，建议关注相关公司。
- 核电：国内核电项目重启，产业链热度提升，建议关注核电相关个股。

数据支持
3月CPI、PPI、M2与M1同比、新增贷款、官方PMI、社会消费品零售总额同比、进出口同比、贸易差额、工业增加值、固定资产投资等数据均显示经济逐步企稳，但通缩压力仍存。
政策背景
政府通过清理涉企收费、下调电价、降低铁矿石资源征收比例等措施，释放政策红利，推动企业降低成本、提升竞争力。
国务院和政府工作报告多次提及“一带一路”、国企改革等政策方向，为市场提供长期发展逻辑。
投资建议
建议关注：
- 低估值、滞涨的二线蓝筹股
- 业绩预增、年报高送转的个股
- 国企改革、军工、核电、国产软件等结构性机会板块

证券投资评级：
- 买入（Buy）：相对市场表现20%以上
- 增持（outperform）：相对市场表现5%~20%
- 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~+5%
- 减持（underperform）：相对市场表现5%以下
行业投资评级：
- 看好（overweight）：行业超越整体市场
- 中性（Neutral）：行业与整体市场基本持平
- 看淡（underweight）：行业弱于整体市场
基准指数：沪深300指数