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川财证券金股2023年7月投资策略总结

核心内容

川财证券于2023年6月30日发布7月投资策略报告，重点分析了当前市场环境与行业趋势，提出了对新能源汽车、电力、军工等板块的看好，并推荐了10只金股。

主要观点

一、策略观点

1. 市场表现：2023年6月，三大指数小幅反弹，但受到美联储加息预期影响，美元指数走强，人民币承压。
2. 国内政策信号：6月经济数据符合预期，央行与国常会释放积极信号，预计政策端将逐步发力以支持经济增长。
3. 资金动向：6月北向资金净流入140.26亿元，新能源汽车、电力等板块个股受到资金青睐。
4. 7月展望：市场进入中报披露期，预计中报预期改善或业绩优异的板块将走强，重点推荐新能源汽车、电力和军工方向。

关键信息

二、金股组合表现

• 6月收益：川财金股组合收益为7.37%，高于沪深300指数的1.16%。
• 表现突出个股：新莱应材涨幅超20%，兰石重装、抚顺特钢、TCL中环涨幅均超10%。

三、2023年7月金股组合

投资建议板块分析

1. 新能源汽车板块

• 行业现状：经历上半年回调，估值回落，风险释放。
• 政策支持：针对新能源汽车消费的政策持续落地，行业有望回暖。
• 推荐逻辑：估值修复、政策利好、需求增长。

2. 电力板块

• 行业现状：国家保供政策推动，煤炭产量充足，澳煤放开，火电企业盈利有望改善。
• 需求预期：经济复苏背景下，用电需求持续增长。
• 推荐逻辑：盈利改善、需求增长、技术升级。

3. 军工板块

• 行业现状：海外局势复杂化，国防建设加速。
• 推荐逻辑：关注央企背景、并购重组预期。

金股推荐理由

兰石重装（机械设备）

• 预计2023-2025年营收分别为59.40、68.29、79.81亿元，净利润分别为2.85、3.87、5.15亿元。
• 受益于双碳战略、管理及营销体制改革、新能源与核电业务整合。

新莱应材（机械设备）

• 预计2023-2025年营收分别为27.00、34.54、43.59亿元，净利润分别为3.61、5.01、6.92亿元。
• 半导体关键零部件国产化领先，食品业务推动进口替代，业绩持续增长。

三丰智能（机械设备）

• 预计2023-2025年营收分别为19.82、29.46、36.58亿元，净利润分别为0.77、1.26、1.89亿元。
• 工业智能装备行业领先，下游行业景气度回升，业务拓展积极。

英杰电气（电力设备）

• 预计2023-2025年营收分别为20.63、26.88、33.22亿元，净利润分别为4.78、5.96、7.12亿元。
• 晶硅电源市占率稳定提升，充电桩业务增长显著，技术优势明显。

TCL中环（电力设备）

• 预计2023-2025年营收分别为890、990、1180亿元，净利润分别为93、110、130亿元。
• 全球领先的光伏硅片企业，受益于硅料降价和N型技术渗透，产能与技术持续升级。

天合光能（电力设备）

• 预计2023-2025年营收分别为1207、1505、1820亿元，净利润分别为75、100、124亿元。
• 加速布局硅片、电池、组件产能，多业务协同，开辟第二增长曲线。

五粮液（食品饮料）

• 预计2023-2025年营收分别为847.39、964.18、1086.91亿元，净利润分别为310.63、358.11、408.29亿元。
• 营收增长稳定，产品矩阵优化，渠道建设成效显著。

贵州茅台（食品饮料）

• 预计2023-2025年营收分别为1479.75、1708.17、1961.89亿元，净利润分别为738.24、860.10、995.33亿元。
• 高端产品线量价齐升，直销渠道与“i茅台”平台表现优异，文化与生态战略助力长期发展。

盛和资源（有色金属）

• 预计2023-2025年营收分别为192.4、252.4、275.4亿元，净利润分别为18.8、22.6、24.3亿元。
• 稀土配额最大，锆钛分选业务具备竞争优势，海外资源开发计划明确。

中国铝业（有色金属）

• 预计2023-2025年营收分别为323、341、372亿元，净利润分别为103、123、161亿元。
• 成本控制能力强，产业链布局完善，新能源需求带动电解铝业务增长。

风险提示

• 企业盈利不及预期：市场环境变化可能影响企业实际业绩。
• 海外市场波动加剧：国际形势变化可能对出口业务产生不利影响。
• 系统性风险：宏观经济或政策变动可能引发市场整体波动。

其他信息

• 川财证券简介：成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构转制的专业证券公司，现由中国华电集团资本控股有限公司等大型企业共同持股。
• 分析师声明：分析师张卓然具备证券投资咨询执业资格，报告观点独立、客观，不与薪酬直接相关。
• 研究报告风险等级：上市公司价值相关研究报告为中低风险，宏观与行业分析报告为低风险。

总结

本报告基于6月市场表现与行业趋势，提出了7月重点投资方向及金股推荐，强调新能源汽车、电力、军工板块的潜力。同时，对金股的财务预测与推荐理由进行了详细分析，为投资者提供了多维度的投资参考。报告亦提醒了相关投资风险，建议投资者结合自身情况审慎决策。