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大幅反弹，产地买卖两难

——国信期货花生周报总结

一、本周行情回顾

本周花生期货主力合约 PK2310 大幅反弹，呈现偏强震荡走势，周度上涨1.88%。整体市场情绪有所回暖，但基本面仍显疲软。

二、基本面分析

1. 产地价格偏弱，有价无市

• 全国通货花生米平均价格约 11683元/吨，较上周下跌 60元/吨，价格偏弱整理，高位运行。
• 产地供应量有限，市场仍处于 有价无市 状态。
• 分地区价格（单位：元/吨）：
  • 华北地区：河北邯郸（11800）、河南安阳（11400）、南阳（11400）、山东济宁（11400）、青岛（11400）、临沂（11400）
  • 华中地区：湖北宜城（12200）、江西鹰潭（11400）
  • 华东地区：安徽固镇（11400）、江苏新沂（11600）
  • 华南地区：广东肇庆（12200）、广西玉林（12600）

2. 到货增加，出货减少

• 本周国内部分规模型批发市场到货 7120吨，较上周增加 3.64%。
• 出货量 2250吨，较上周减少 1.32%。
• 下游阶段性备货结束，市场以消耗库存为主。

3. 油厂压榨利润亏损，收购积极性不高

• 当前花生油厂日度压榨利润约为 -861.25元/吨，处于亏损状态。
• 油厂收购积极性较低，多数执行前期合同，部分下调原料收购价，市场信心受挫。
• 部分油厂装置停机，开工率维持低位。

4. 进口价格回落，预计进口量恢复

• 2023年1-2月我国累计进口花生仁 12.36万吨，同比大幅上升。
• 海运逐渐恢复正常，预计进口量将有所恢复。
• 除花生仁外，我国还进口少量烘焙花生、花生酱等，但进口量较小。

5. 花生油市场偏弱运行

• 山东地区花生油均价 18000元/吨，河北 18330元/吨，河南 17700元/吨，广西 17300元/吨。
• 下游备货谨慎，预计花生油行情偏弱。

6. 花生粕价格小幅回升

• 花生粕市场成交报价 4050-4150元/吨。
• 豆粕价格回升，提振花生粕行情。
• 饲料厂维持低库存，下游拿货谨慎，综合来看花生粕行情略有回升。

三、后市展望

• 当前油厂到货以前期合同米为主，其他渠道采购有限。
• 部分贸易商持有惜售情绪，国内货源上货量有限。
• 油厂压榨利润仍为亏损状态，下游需求清淡，预计花生价格冲高受阻。
• 市场整体呈现区间震荡趋势，操作建议以震荡偏空思路对待。

四、分析师信息

• 分析师助理：黎静宜

  • 从业资格号：F3082440
  • 联系电话：021-55007766-6658
  • 邮箱：15561@guosen.com.cn

• 分析师：覃多贵

  • 从业资格号：F3067313
  • 投资咨询号：Z0014857
  • 联系电话：021-55007766-6671
  • 邮箱：15580@guosen.com.cn

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