20241114-大越期货-焦煤焦炭早报_22页_1mb

焦煤焦炭早报分析总结

焦煤市场分析

1. 基本面：供应增加，市场情绪转弱，钢厂有继续降价预期，中间商积极出货，焦企补库暂缓，煤矿订单不佳，出货不畅，库存小幅累积，煤价继续下行（偏空）。
2. 基差：现货价1250，基差-365，现货贴水期货（偏空）。
3. 库存：钢厂/港口/独立焦企总库存减少，略有不同（偏多）。
4. 盘面：20日线向下，价格位于20日线下方（偏空）。
5. 主力持仓：主力资金净空，空头持仓减少（偏空）。
6. 预期：预计短期焦煤价格震荡偏弱。

焦炭市场分析

1. 基本面：原料焦煤价格下跌，焦化成本改善，利润尚可，生产积极性良好，供应维持高位；下游钢厂到货改善，但控节奏影响焦企库存累积，供需趋宽松（偏空）。
2. 基差：现货价1870，基差-66，现货贴水期货（偏空）。
3. 库存：部分库存数据周环比微减（偏多）。
4. 盘面：与焦煤同处20日线下方（偏空）。
5. 主力持仓：主力资金净多，多头持仓略有减少（偏多）。
6. 预期：焦企盈利回升，供应增加，钢厂库存回升，钢材价格回落压制焦价，短期预计弱稳运行。

影响因素总结

• 焦煤利多：铁水产量上涨，供应增量有限。
• 焦煤利空：焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软。
• 焦炭利多：铁水上涨，高炉开工率同步上升。
• 焦炭利空：钢厂利润受压，补库需求透支。

数据来源关键点

• 库存数据（钢厂、港口、焦企）周环比变化。
• 产能利用率、盈利、产量等指标变化反映市场动态。

总体趋势

焦煤及焦炭市场空头因素共计3项不利影响，多头因素1项，预计短线震荡偏弱。

要点提示

• 重点关注基差回归及库存变化。
• 下调钢价对需求端的持续压制。