20250225-国泰期货-尿素_短期偏强_日内波动关注现货成交_3页_558kb

尿素市场分析总结（2025年02月25日）

核心内容概览

尿素市场在近期呈现短期偏强的趋势，主要受到农业及工业需求的支撑。现货市场成交活跃，期货市场表现亦有所回暖，但整体波动性仍需关注。

基本面数据

期货市场表现

基差与月差

• 山东地区基差：+21（前日-49，变动+70）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：-109（前日-149，变动+40）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：+1（前日-9，变动+10）
• 月差（UR05-UR09）：-46（前日-53，变动+7）

现货市场价格

贸易商价格

• 山东地区：1,840（前日1,750，变动+90）
• 山西地区：1,710（前日1,650，变动+60）

供应端数据

• 开工率（%）：87.43（前日87.39，变动+0.04）
• 日产量（吨）：195,770（前日195,670，变动+100）

主要观点

需求端支撑

1. 农业需求释放：北方地区春节前后粮价上涨，基层农户现金流改善，农资采购积极性提升。
2. 工业需求回暖：复合肥行业对尿素的采购需求提前释放，带动尿素现货市场活跃。
3. 价格联动效应：磷肥、钾肥价格上涨促使复合肥提价，进一步刺激尿素采购。

现货市场表现

• 尿素现货价格整体偏强，部分区域如山东、山西价格明显上涨。
• 基差呈现分化，山东地区基差走强，而丰喜基差有所回落，但整体市场仍对尿素现货持积极态度。

期货市场走势

• 尿素主力合约（05合约）收盘价与结算价均上涨，但成交量和成交额有所下降，市场活跃度有所减弱。
• 仓单数量减少，表明市场交割意愿可能有所下降。

关键信息

• 趋势强度：1（偏强）
• 市场关注点：
  • 复合肥销售情况：价格调涨后，基层接受度及销售情况将影响尿素需求。
  • 尿素现货成交活跃度：价格上涨后的市场反应是短期走势的重要参考。
• 风险提示：市场波动性较大，需关注供需变化及政策动向。

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