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总结：Industrial Securities Co., Ltd. 报告内容

核心内容概述

Industrial Securities Co., Ltd. 提供了2017年10月17日中国股市及债券市场的详细分析，包括主要指数表现、行业及个股走势、市场动态、投资策略及分析师信息等内容。

市场回顾

• A股市场：受投资者情绪影响，中国A股市场在10月17日表现疲软，成交量大幅萎缩29%。
• 主要指数表现：
  • 上证综指（SSE Composite）下跌0.19%至3372.04。
  • 深证成指（SZSE Component）微涨0.04%至11275.34。
  • 创业板指数（ChiNext）下跌0.30%至1876.99。
  • 恒生指数（HSI）上涨0.02%至28697.49。
  • 中国香港恒生中国企业指数（HSCEI）下跌0.30%至11568.31。
• 市场趋势：市场整体波动较小，大型蓝筹股表现稳定，市场可能在未来几天保持稳定趋势，投资者在中共十九大召开期间可能保持谨慎。

行业及个股表现

表现强劲的行业与个股：

• 家用电器：受益于北向资金流入，表现突出。
  • 美的集团（000333）上涨2.80%。
  • 格力电器（000651）上涨2.99%。
• 快递公司：投资者预期更多快递公司将提高佣金率。
  • 新疆天顺供应链（002800）上涨9.99%。
  • 顺丰控股（002120）上涨9.20%。
• 零售业：部分零售股表现强势。
  • 上海莱佛士（603777）上涨10.01%。
  • 昆明世纪金源（000560）上涨10.04%。

表现疲软的行业与个股：

• 钢铁与有色金属：受工业需求放缓影响，表现不佳。
  • 鹿港钢铁（600231）下跌4.51%。
  • 厦门钨业（600549）下跌7.01%。
• 煤炭行业：煤炭股表现落后于市场。
  • 中国神华（601088）下跌0.98%。
  • 开滦能源化工（600997）下跌2.25%。

市场头条

• 中国表示将在未来几个月确保2017年经济目标的实现。
• 财政部官员Lou Hong预计2017年第四季度财政收入增速将放缓。
• 中国计划在2020-2022年发展风电行业，无需补贴。
• 中国与沙特阿美（Aramco）可能直接投资5%。
• 铜价上涨，突破2014年以来的高点。
• 全球钢铁需求增长预计放缓。
• 特斯拉将在中国市场推出符合本地标准的充电端口。
• 德意志银行亚洲区负责人Simon Roue将离职。

最新公司动态

• 北汽集团（1958 HK）与百度合作开发自动驾驶和云服务。
• 中国食品（506 HK）以50.7亿港元出售部分资产给中粮集团。
• 中国广发汽车（600297 CH）1-9月净利润同比增长145.5%。
• 江西铜业（600362 CH）预计1-9月净利润增长50%-70%。
• 平安保险（601318 CH）1-9月寿险保费收入达3139亿元。
• 三一重工（600031 CH）预计1-9月净利润同比增长937%。
• 中芯国际（981 HK）任命Liang Mong Song为联合首席执行官。
• 中国石油（600028 CH）1-9月新签合同总值达261亿元。

债券市场分析

固定收益市场

• 市场观点：结构性问题仍是影响市场增长的关键因素，投资者需不断调整预期和行为。
• 主要问题：
  1. 融资需求主要来自居民，企业融资需求有限。
  2. 公司不愿承担高成本，导致收益率曲线平坦化。
  3. 债务投资焦点有所变化。
• 建议：目前央行尚未有紧缩信号，建议投资者关注市场回调后的债券交易和配置机会。

市场利率

• SHIBOR（2017/10/13）：
  • ON：2.61%
  • 1W：2.85%
  • 2W：3.79%
  • 1M：4.05%
  • 3M：4.36%
• 银行间回购利率：
  • ON：2.59%
  • 1W：3.03%
  • 2W：3.76%
  • 1M：4.62%
  • 3M：4.69%
• 交易所回购利率：
  • ON：2.94%
  • 1W：3.42%
  • 2W：3.90%
  • 1M：4.25%
  • 3M：4.36%

债券收益率

• 国债收益率（2017/10/13）：
  • 1Y：3.49%
  • 3Y：3.58%
  • 5Y：3.68%
  • 7Y：3.70%
  • 10Y：3.67%
• CDB债券收益率（2017/10/13）：
  • 1Y：3.91%
  • 3Y：4.28%
  • 5Y：4.32%
  • 7Y：4.39%
  • 10Y：4.26%
• 中期票据（AA+）收益率（2017/10/13）：
  • 1Y：4.69%
  • 3Y：4.86%
  • 5Y：4.97%
  • 7Y：5.09%
  • 10Y：5.16%
• 企业债（AA+）收益率（2017/10/13）：
  • 1Y：4.69%
  • 3Y：4.86%
  • 5Y：4.97%
  • 7Y：5.09%
  • 10Y：5.16%
• 城投债（AA+）收益率（2017/10/13）：
  • 1Y：4.77%
  • 3Y：4.81%
  • 5Y：5.00%
  • 7Y：5.12%
  • 10Y：5.25%

政府债券期货

• TF1709：价格为97.25，下跌0.46%。
• TF1712：价格为97.25，下跌0.46%。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • Overweight：行业表现优于市场。
  • Neutral：行业表现与市场相当。
  • Underweight：行业表现弱于市场。
• 公司投资评级：
  • Buy：股价涨幅超过市场15%以上。
  • Outperform：股价涨幅在5%-15%之间。
  • Neutral：股价涨幅或跌幅小于5%。
  • Underperform：股价跌幅超过5%。

信息披露

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