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川财证券行业每日晨会核心观点汇总（2021/09/01）

核心内容概述

本报告汇总了川财证券行业晨会的主要观点，涵盖宏观经济、科技、策略、海外、能源、消费、制造等多个领域，分析了当前市场趋势、政策动向及行业投资建议。

一、宏观与政策分析

核心观点

• 互联网经济：我国互联网经济持续发展，推动高质量增长，但市场集中度提升带来垄断隐患，需加强反垄断监管以保障公平竞争和创新。
• 政策支持：财政部明确部分契税优惠政策继续执行，包括低至1%的购房契税优惠税率。商务部启动本年度第二轮中央储备猪肉收储，以稳定猪肉市场价格。

二、行业动态与投资建议

科技

• 5G建设加速：三大运营商下半年将加快5G建设投资，中国移动、中国电信、中国联通计划分别投资约1100亿元、397亿元、350亿元。
• 小基站发展：5G宏基站建设加快，小基站也将随之扩容，预计至2023年中国小基站设备建设规模将达342.5亿元。
• 投资建议：关注5G产业链，包括基站设备（如深南电路、沪电股份）、下游应用（如VR/AR、新型显示）相关标的。

能源

• 铝价上涨：8月31日LME铝期货价格创10年新高，国家将进行抛储调控，预计9月1日竞价。
• 氧化铝供需：国内氧化铝难以大规模增产，下游需求持续，库存低位，供需缺口扩大，价格有望持续上涨。
• 相关标的：中国铝业、云铝股份、神火股份。

农业科技

• 种业机械化：农业农村部推动种业机械化发展，拟将更多种业专用机具纳入农机购置补贴，促进育制种全程机械化。
• 投资建议：关注农机产业链，如智慧农业、一拖股份、弘宇股份。

三、消费板块分析

• 景芝酒业提价：景芝酒业自9月起对全线产品价格体系进行调整，部分产品提价幅度达10%。
• 茅台价格稳定：茅台批价在短暂下探后稳定在3000元左右，库存仍处于较低水平。
• 投资建议：关注业绩确定性强的高端酒企，如贵州茅台、泸州老窖、五粮液、舍得酒业、山西汾酒。

四、制造与新能源

• 广汽埃安6C快充技术：发布6C快充电池及480kW超充桩，充电5分钟续航200公里，缓解消费者充电焦虑。
• 投资建议：关注新能源汽车产业链，如广汽集团。

五、风险提示

• 宏观经济：不达预期可能对市场产生不利影响。
• 政策执行：政策效果可能不及预期。
• 下游需求：若持续低迷，将对相关行业造成压力。

六、行业评级标准

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
• 评级区间：
  • 买入：30%以上
  • 增持：15%-30%
  • 中性：-15%-15%
  • 减持：-15%以下

七、分析师声明

• 陈雳为川财证券分析师，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告基于合法合规信息，独立、客观出具，不涉及薪酬关联。
• 报告内容仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需自行评估风险。

八、重要声明

• 本报告为川财证券有限责任公司所有，未经授权不得使用或传播。
• 报告内容可能涉及风险，投资者需自行承担。
• 报告不承担因使用不当产生的任何法律责任。

九、联系方式

• 川财研究所：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

十、投资建议汇总

1. 5G产业链

• 标的：深南电路、沪电股份、生益电子、星网锐捷、剑桥科技、紫光股份、乐鑫科技、京信通信

2. VR/AR产业链

• 标的：歌尔股份、韦尔股份、瑞芯微、水晶光电、全志科技、联创电子、蓝特光学

3. 新型显示（Mini-LED）产业链

• 标的：京东方A、TCL科技、三安光电、聚灿光电、聚飞光电、瑞丰光电、国星光电、宏利智汇、艾比森、奥托电子

十一、总结

本报告重点分析了宏观经济、政策动向、行业趋势及投资建议，强调了在当前市场环境下，关注估值合理、业绩稳定的行业及公司，如高端酒类、5G相关产业链等。同时，提醒投资者注意宏观经济和政策执行风险，合理评估投资标的。