20210927-华融期货-橡胶日评_天气影响期价收高_2页_201kb

橡胶市场分析总结

核心内容

2021年9月27日，橡胶期货市场表现受多重因素影响，沪胶1月合约期价震荡上行，最终收于13705点，涨幅395点。当日成交量为382,097手，持仓量减少7,092手至173,968手。市场情绪受到泰国强降雨及日胶走高的提振，空头平仓推动期价收高。

主要观点

• 天气因素：泰国强降雨影响割胶工作，导致供应紧张，支撑橡胶期价上涨。
• 原油价格：原油价格上涨对橡胶市场形成利好，进一步推动期价走高。
• 需求预期：全球天胶需求量预计在2021年增长9.3%，至1416.6万吨，主要得益于中国和印度等主要经济体的复苏。
• 供应增长：全球天胶产量预计同比增长2%，至1386万吨，8月产量微增0.9%至123.8万吨。
• 汽车产销疲弱：全球汽车产销仍面临压力，特别是丰田因零部件短缺计划在10月暂停14家日本工厂的生产，进一步影响橡胶需求。

关键信息

1. 中国汽车市场表现

• 8月狭义乘用车零售完成145.1万辆，同比下降14.8%，环比下降3.4%。
• 新能源汽车市场表现强劲，零售量达25万辆，同比增长168%，市场渗透率提升至17%。
• 9月主要厂商零售目标同比减少24.6%，初步推算本月狭义乘用车零售市场在158万辆左右，同比下降约17.4%。

2. 全球天胶供需预测

• 产量：2021年全球天胶产量预计同比增长2%至1386万吨，8月产量微增0.9%至123.8万吨。
• 消费量：2021年全球天胶消费量预计同比增长9.3%至1416.6万吨，8月消费量增长3.4%至113.5万吨。
• 需求驱动：随着全球遏制措施放松，主要经济体出现复苏迹象，推动天胶消费增长。

3. 汽车行业影响

• 丰田计划在10月削减全球汽车产量40%，即33万辆，其中日本产量削减15万辆。
• 该减产计划是由于东南亚疫情导致零部件短缺，进一步影响橡胶需求。

后市展望

• 短期走势：受天气影响及原油价格上涨支撑，沪胶近期或会止稳，但因全球汽车产销疲弱，短期上升空间可能有限。
• 操作建议：建议关注沪胶RU2201合约13700点，若在该点位之下视为弱势，可持空滚动操作；若突破则可能转强，可考虑短多策略。
• 风险提示：市场存在不确定性，操作需谨慎，建议投资者结合自身情况独立分析。

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