20161109-兴业银行-专题_PPP强势再袭_市政交通续当主角_12页_744kb

专题总结：PPP强势再袭，市政交通续当主角

核心内容概述

本专题聚焦于政府和社会资本合作（PPP）模式在2016年第三批示范项目中的强势发展，分析其在市政工程和交通运输等领域的广泛应用及投资趋势。PPP模式在政策推动下进一步深化，成为地方基础设施投资的重要手段，尤其在公共服务领域具有强制性应用趋势，同时吸引了更多民间资本参与。

主要观点

1. 地方积极性提升，PPP模式推广加速

• 第三批PPP示范项目申报数量和投资额均超过前两批之和，表明地方对PPP模式的接受度和参与度显著提高。
• 财政部明确要求部分公共服务领域（如垃圾处理、污水处理）“强制”应用PPP模式，以提高市场化程度和运营效率。
• 政策鼓励民间资本通过直接或间接方式参与PPP项目，拓宽了投资渠道。

2. 市政工程与交通运输持续主导PPP项目

• 在第三批PPP示范项目中，市政工程、交通运输、城镇综合开发和生态建设与环境保护四类行业项目数量和投资额占比超过87%，其中市政工程和交通运输占比最高，分别为43.22%和27.38%。
• 市政工程中，污水处理、垃圾处理、供水、供气等二级行业项目数量较多，交通运输领域则以高速公路、一级公路、桥梁等为主。

3. 地区分布保持稳定，重点区域集中

• 第三批PPP示范项目的地区分布未发生实质性变化，前两批排名前15的地区中，有12个进入第三批前15名。
• 重点省份包括云南、河北、山东、湖南、内蒙古、贵州、湖北、福建、河南、四川、甘肃、陕西、新疆、广东、江苏等，其中云南、河北、安徽等省份在项目数量和投资额上表现突出。

4. 项目落地率高，前景广阔

• 截至2016年9月末，前两批PPP示范项目进入执行阶段的总额达3456亿元，落地率达58.2%。
• 预计2017年仅PPP示范项目的落地规模就可达5000亿元，显示出PPP模式在实际落地中的良好表现。

关键信息

投资规模分布

• 第三批PPP示范项目共计516个，总投资额逾1.17万亿元。
• 投资额主要集中在1-5亿元和5-10亿元的区间，合计占比达54%。
• 市政工程和交通运输项目数量和投资额占比最大，分别为43.22%和27.38%。

行业分布

地区分布（前15名）

策略建议

1. 重点行业布局

• 市政工程：污水处理、垃圾处理、供水、供气等公共服务领域项目数量多、市场化程度高，应作为重点投资方向。
• 交通运输：高速公路、一级公路、桥梁等项目具备稳定的现金流和较高的投资规模，具有长期投资价值。
• 城镇综合开发：作为新兴领域，具备发展潜力，可关注其在城市更新和基础设施配套中的作用。

2. 重点地区关注

• 云南、河北、安徽、山东、湖南、内蒙古、贵州、湖北、福建、河南、四川、甘肃、陕西、新疆、广东、江苏等省份为PPP模式应用的重点区域，投资应向这些地区倾斜。

3. 项目选择策略

• 示范项目优先：示范项目的落地率较高，应优先布局。
• 现金流充足项目：选择具有稳定收入来源的项目，如污水处理、垃圾处理、高速公路等。
• 市场化程度高项目：优先考虑具备良好运营机制和市场化潜力的项目，以提高投资回报率。

风险提示

• 本报告所载策略建议基于特定假设条件，如政策持续稳定、经济环境不变等，若出现重大变化，建议及时调整。
• 投资PPP项目需关注政策风险、项目运营风险及地方财政能力等因素，谨慎评估。
• 报告引用数据来源可靠，但不保证其绝对准确，仅作参考。