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甲醇市场周度总结

核心内容概览

本报告汇总了甲醇市场在期货、现货、上游、产业、下游及期权市场方面的周度数据与分析，结合行业消息和观点总结，为市场参与者提供参考。

期货市场情况

• 主力合约收盘价：甲醇期货价格为2365元/吨，环比上涨186元/吨。
• 持仓量：主力合约持仓量为942819手，环比减少34450手。
• 仓单数量：甲醇仓单数量为8931张，环比减少48张。
• 净买单量：期货前20名净买单量为-111823手，环比增加84915手。

现货市场情况

• 现货价格：江苏太仓甲醇价格为2145元/吨，环比下跌35元/吨；内蒙古价格为1835元/吨，环比上涨5元/吨。
• 区域价差：华东-西北价差为310元/吨，环比下跌30元/吨；中国主港与东南亚价差为-63美元/吨，环比下跌4美元/吨。
• 国际价格：CFR中国主港价格为259美元/吨，环比下跌4美元/吨；CFR东南亚价格为322美元/吨，环比持平；FOB鹿特丹价格为289欧元/吨，环比持平。

上游情况

• NYMEX天然气价格：为2.86美元/百万英热，环比上涨0.02美元/百万英热。

产业情况

• 港口库存：华东港口库存为104.42万吨，环比减少0.05万吨；华南港口库存为40.25万吨，环比增加1.5万吨。
• 进口情况：甲醇进口利润为-15元/吨，环比上涨2元/吨；进口数量为173.4万吨，环比增加31.64万吨。
• 内地库存：内地企业库存为535300吨，环比增加195000吨。
• 开工率：甲醇企业开工率为92.8%，环比增加0.73个百分点。

下游情况

• 下游开工率：甲醛开工率为14.7%，环比增加2.65个百分点；二甲醚开工率为3.33%，环比下降1.06个百分点；醋酸开工率为84.11%，环比下降0.49个百分点；MTBE开工率为67.22%，环比下降0.65个百分点；烯烃开工率为84.08%，环比持平。
• 利润情况：甲醇制烯烃盘面利润为-897元/吨，环比下降171元/吨。

期权市场情况

• 波动率：20日历史波动率为41.17%，环比上涨12.21个百分点；40日历史波动率为32.81%，环比上涨7.16个百分点。
• 隐含波动率：平值看涨期权隐含波动率为23.38%，环比下降0.76个百分点；平值看跌期权隐含波动率为23.38%，环比下降0.75个百分点。

行业消息与观点总结

1. 库存情况：截至2月25日，中国甲醇样本生产企业库存为53.53万吨，环比增加19.50万吨，增幅达57.32%；样本企业订单待发为20.58万吨，环比减少10.93万吨，降幅达34.69%。
2. 港口库存：截至2月25日，中国甲醇港口库存总量为144.67万吨，环比增加1.45万吨。其中，华东地区略有去库，库存减少0.05万吨；华南地区累库，库存增加1.50万吨。
3. 装置运行：国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.32%，环比上升1.86%。近期MTO企业装置运行稳定，开工率暂无明显调整。
4. 市场展望：江浙地区MTO装置负荷不高，近期有恢复预期，港口将进入去库阶段，但终端需求难以快速修复，整体刚需表现偏弱。短期国内MTO企业暂无装置变动计划，关注华东两套MTO装置重启时间。内地企业在节前通过预售排库转移库存压力，但下游接货后消化缓慢，节后采购需求仍显弱势，还需关注内地春检和节后需求回升后的去库情况。受中东局势影响，伊朗甲醇生产和出口存减量预期，短线期价或表现偏强，但不宜盲目追涨，注意风险控制。

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