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PTA&MEG早报总结-2024年12月12日

目录

1. 前日回顾
   无具体信息。
2. 每日提示

PTA分析

基本面

• 期货表现： PTA期货当日震荡收涨。
• 现货： 市场商谈氛围一般，现货基差略走强。部分工厂采购，近期（如12月货）现货价格在01合约贴水55~60成交，区间4685~4730元/吨。月初部分港口现货在01贴水50成交。
• 基差： 主流现货基差01合约-58，现货价格4706元/吨。
• 库存： PTA工厂平均库存维持382天，较前一周期增加13天。
• 盘面： 20日均线向下，收盘价低于其之下。
• 主力持仓： 主力净空头减少（此信息与标题"偏空"描述可能存在矛盾，以研究报告中"净空空减"即空头减少为准）。
• 预期： 成本端支撑不足，聚酯工厂逢低补货对基差有支撑。预计短期偏弱震荡，关注原油波动和下游装置变动，另外部分PTA仍在交割库，流通性维持。

总结观点

PTA短期料震荡偏弱，关注成本支撑和下游需求变化（如下游库存状况）。中期逻辑偏空，因供应增加预期。

MEG分析

基本面

• 期货表现： 现货基差显著走强。
• 现货： 乙二醇价格区间震荡，午后现货基差走强明显。现货升水于01合约79-81元/吨。
• 外盘： 外盘重心小幅抬升，成交价从12月底船货546-547美元/吨升至550-553元/吨附近。部分贸易商交投量适量。
• 基差： 现货价格4760元/吨，01合约基差为57。
• 库存： 华东地区库存减少至4667万吨，环比减少448万吨。
• 盘面： 20日均线向上，收盘价位于其之上。
• 主力持仓： 主力空头减少。
• 预期： 短期受限于贸易环节流转货源不多、国产增量直接补下游等短期因素，预计呈现"区间震荡"；但远期供应过剩明显，随着后期显性库存回升和聚酯检修结束，价格预计将回落。

总结观点

乙二醇短期中性偏多（因短期低位库存和税率政策，库存在16天左右），区间震荡为主。但中远期偏空，价格难以摆脱供应过剩格局。

本报告内容由大越期货投资咨询部整理，提供投资参考，请谨慎决策。