20220915-国泰期货-PTA_逢高空01_多PF空TA_MEG_短期偏强_3页_865kb
报告摘要
PTA与MEG市场分析总结
核心内容概述
本报告分析了2022年9月15日PTA与MEG期货市场的走势及基本面情况，结合现货价格、加工费、库存变化及装置动态，对短期与中期趋势进行判断，并提出相应的投资建议。
市场数据概览
期货价格与持仓
| 合约 | 昨日收盘 | 前日收盘 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| PTA2301 | 5718 | 5768 | -50 | -0.87% |
| MEG2301 | 4538 | 4530 | 8 | 0.18% |
- PTA2301合约：昨日收盘价下跌0.87%，成交量198.6万手，持仓量126.0万手，增仓-1.7万手。
- MEG2301合约：昨日收盘价微涨0.18%，成交量39.3万手，持仓量35.0万手，增仓0.4万手。
价差变化
| 价差 | 变动值 | 昨日价差 | 前1日价差 | 前2日价差 |
|---|---|---|---|---|
| TA2209-TA2301 | -58 | 954 | 1012 | 938 |
| TA2301-TA2305 | 0 | 216 | 216 | 218 |
| EG2209-EG2201 | -6 | -108 | -102 | -114 |
| EG2301-EG2305 | 6 | -13 | -19 | -22 |
| TA2209-EG2209 | -110 | 2242 | 2352 | 2269 |
| TA2301-EG2301 | -58 | 1180 | 1238 | 1217 |
| TA2209-PF2209 | 42 | -978 | -1020 | -1180 |
| TA2301-PF2301 | -20 | -1626 | -1606 | -1596 |
现货价格
| 项目 | 昨日价格 | 前日价格 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 美元兑人民币 | 6.9116 | 6.8928 | +0.0188 |
| 石脑油(美元/吨) | 669 | 669 | 0 |
| PX(美元/吨) | 1125 | 1139.33 | -14 |
| PTA(元/吨) | 6714 | 6730 | -16 |
| MEG(元/吨) | 4467 | 4447 | +20 |
| 瓶片(元/吨) | 8450 | 8500 | -50 |
| 短纤(元/吨) | 7725 | 7750 | -25 |
| POY(元/吨) | 8225 | 8175 | +50 |
| FDY(元/吨) | 8675 | 8625 | +50 |
| DTY(元/吨) | 9500 | 9450 | +50 |
现货加工费
| 项目 | 昨日加工费 | 前日加工费 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| PXN(美元/吨) | 456.0 | 470.3 | -14 |
| PTA(元/吨) | 843.5 | 800.9 | +43 |
| 短纤(元/吨) | 488.1 | 506.1 | -18 |
| G油制利润(美金/吨) | -136.6 | -139.3 | +3 |
| EG煤制利润(元/吨) | -2623.5 | -2669.5 | +46 |
市场动态
- MEG：韩国一套18.5万吨/年的MEG装置近日起停车检修，预计检修时长在一个半月附近。同时，江浙涤丝产销偏弱，部分工厂产销降至10%以下。
- PTA：西南一套100万吨PTA装置于9月12日停车，14日重启。09合约持仓量降至6万手左右，仓单量提升至6.4万手，交割因素逐步缓解。
- 发货与库存：9月13日张家港某主流库区MEG发货量在7500吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在3800吨附近。
- PX市场：14日PX近月买气尚可，市场两单10月亚洲现货分别在1171、1170美元/吨CFR成交。10/11月月差扩大，PX估价在1125美元/吨，较13日下跌13美元。
- 装置动态：华南一套80万吨PX装置目前已出产品，负荷将逐步提升。另一条80万吨装置暂无重启时间。
趋势强度
- PTA趋势强度：0（偏弱）
- MEG趋势强度：0（偏弱）
主要观点
PTA
- 现货将逐步宽松，交割因素逐步缓解。
- 01合约面临较大的投产压力，价格逐步回落。
- 中期趋势仍然偏弱，建议反弹抛空01合约。
- 关注1-5反套头寸，下跌过程中关注多PF空TA套利头寸。
MEG
- 短期偏强，受台风天气影响，进口利润偏低，港口国产货发货量上升。
- 中秋节备库需求推动港口库存进一步下滑，乙二醇接货意愿回暖，基差走强至-70元/吨。
- 中期来看，MEG开工率继续回升，供应增加与需求弱势的背景下，港口库存去化的可持续性不高。
- 中期仍偏弱，建议关注短期反弹机会。
投资建议
- PTA：反弹抛空01合约，关注1-5反套及多PF空TA套利机会。
- MEG：短期偏强，可考虑逢低布局，但中期仍以偏弱为主。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，不依赖本报告作为唯一参考。
- 本报告内容不构成具体投资建议，仅用于参考。
分析师信息
- 分析师：贺晓勤
- 投资咨询从业资格号：Z0017709
- 联系方式：hexiaoqin024367@gtjas.com
免责声明
本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。未经授权，禁止复制、转载或以其他形式传播本报告内容。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
