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沪铜早报总结

核心内容

大越期货投资咨询部发布的沪铜早报对当前铜市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场操作建议进行了分析，提供了全面的市场洞察。

主要观点

基本面分析

• 6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，较上月微落0.1个百分点，但仍位于临界点以上，显示制造业延续稳定扩张态势。
• 供应开始缓和，废铜政策有所放开，表明市场供应端可能有所改善。

基差情况

• 现货价格为68815元/吨，基差为75元/吨，处于升水期货状态，显示市场对现货的偏好。

库存变化

• LME铜库存持平至214575吨，维持在历史正常水平。
• 上期所铜库存较上周减少11284吨至142520吨，库存去库不理想，可能对价格形成一定压力。

盘面走势

• 收盘价收于20均线下，且20均线向下运行，表明短期走势偏空。

主力持仓

• 主力净持仓多，且多增，显示市场多头情绪有所增强。

市场操作建议

• 短期沪铜价格预计在67000~70000区间震荡。
• 建议日内操作区间为67500~69500。
• 期权方面建议卖出cu2018c70000。

关键信息

期现价差

• 国内外处于现货贴水结构，表明现货价格高于期货价格，市场预期未来价格可能上涨。

进口盈利情况

• 进口处于盈利状态，盈利75元/吨，显示进口铜对国内市场有一定支撑。

加工费维持低位

• 加工费维持低位，可能反映市场对铜的需求疲软或成本控制严格。

CFTC非商业净多单

• 非商业净多单小幅流出，显示市场投机资金有所撤退，可能对价格形成一定压制。

供需预测

• 预估2020年铜市场将出现短缺，而2021年有望出现过剩，表明未来供需格局可能有所变化。

总结

综合以上分析，当前沪铜市场处于多空交织状态，基本面和库存变化显示供应端有所改善，但盘面走势偏空，主力持仓偏多。市场整体呈现震荡格局，建议投资者在67500~69500区间进行日内操作，并考虑卖出cu2018c70000期权。同时，需关注国内外供需变化及市场情绪波动，以应对未来可能出现的市场调整。