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金属日评总结

核心内容概述

2022年3月17日，金属市场整体表现积极，受美联储加息预期及中国央行宽松政策影响，有色金属价格全面上涨，贵金属也呈现震荡反弹态势。市场情绪偏向乐观，美元指数下跌，推动金属价格走高。

主要金属走势分析

铜

• 主力合约：CU2204
• 收盘价：72250
• 涨跌幅：+0.82%
• 市场表现：沪铜高开，日内高位震荡收小阳线，成交持仓小幅下降。
• 关键信息：
  • 国内疫情导致现货需求不佳，但现货升水继续上升，市场情绪偏向乐观。
  • 短线铜价可能继续在72000附近高位运行。
  • 上方压力位为75000，下方支撑位为71000。
  • 国际铜较沪铜升水大幅上升至785点，外盘走势强于内盘。

铝

• 主力合约：AL2204
• 收盘价：22200
• 涨跌幅：+1.93%
• 市场表现：沪铝高开高走，收中阳线，成交持仓均上升。
• 关键信息：
  • 伦铝震荡上行，大涨近1.7%。
  • 短线铝价震荡，中期基本面较好，有望企稳反弹。
  • 上方压力位为24000，下方支撑位为21000。

铅

• 主力合约：PB2204
• 收盘价：15275
• 涨跌幅：+1.19%
• 市场表现：沪铅小幅高开后继续反弹，收小阳线。
• 关键信息：
  • 伦铅继续弱势回落，收小阴线。
  • 电解铅开工率维持高位，短期废电瓶征税问题限制再生铅供应，但后期供应压力或加剧。
  • 下游蓄电池出口提振开工率，但需求淡季临近，国内供需面过剩，铅价反弹高度有限，弱势格局难改。

锌

• 主力合约：ZN2204
• 收盘价：25310
• 涨跌幅：+0.94%
• 市场表现：沪锌小幅低开后弱势震荡收小阴线。
• 关键信息：
  • 伦锌横向窄幅震荡，收十字星。
  • 短期俄乌事件缓和，欧洲天然气价格回落，市场回归理性。
  • 中期海外进口矿加工费上涨，供需矛盾缓和，锌供应或趋于宽松。
  • 国内3月产量预计大幅增加，但疫情导致下游终端需求低迷，锌价震荡偏弱格局难改。

贵金属走势分析

黄金

• 主力合约：AU2206
• 收盘价：395.44
• 涨跌幅：+0.66%

银

• 主力合约：AG2112

• 收盘价：5098

• 涨跌幅：+1.88%

• 市场表现：沪金沪银探底反弹，收带有下影线的小阳线。

• 关键信息：

  • 贵金属震荡反弹，主要受美联储加息路径符合市场预期影响。
  • 美联储主席鲍威尔表示最快5月宣布缩表，必要时将加快收紧政策。
  • 决策者平均预期今年还将加息六次，加息和缩表时间已到来，持续加息是适宜的。

市场影响因素

• 美联储政策：加息25个基点符合市场预期，市场情绪较好，美元大跌，推动金属价格上涨。
• 中国央行操作：净投放700亿元人民币，房地产行业宽松预期刺激市场。
• 疫情因素：国内疫情导致现货需求不佳，但现货升水上升，市场情绪偏向乐观。
• 国际局势：俄乌事件缓和，欧洲天然气价格回落，市场回归理性。
• 供需变化：不同金属的供需格局差异明显，如锌供应中期趋于宽松，铅需求淡季临近，铝中期基本面较好。

风险与展望

• 铜：短线可能维持高位震荡，关注75000压力位。
• 铝：中期基本面较好，有望企稳反弹。
• 铅：弱势格局难改，反弹高度有限。
• 锌：震荡偏弱格局仍将持续，需关注俄乌局势和国内需求旺季启动。
• 贵金属：受美联储政策影响，短期震荡反弹，中期需关注加息节奏和经济数据。

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