2017-现代农业专题报告-规模与技术腾飞_27页_1mb

现代农业专题报告总结

核心内容

本报告分析了我国农业现代化发展的现状、困境及未来路径，指出农业现代化的核心在于提升生产效率，通过“规模化”和“专业化”实现，同时借助“金融创新”和“兼并收购”作为实现手段。报告还分析了部分重点农业企业的投资机会和未来发展方向。

主要观点

1. 农业现代化的迫切性

• 资源瓶颈：我国地少人多，人均耕地面积仅为0.22公顷，远低于发达国家，制约了农业发展。
• 生产效率低下：国内种植业成本高、库存高、进口高，市场化定价机制缺失，粮食收储制度改革势在必行。
• 自然灾害频发：近年来我国农业面临严重的自然灾害风险，土壤修复和生态治理成为重要课题。

2. 现代农业的核心目标

• 规模化经营：土地流转加速，农业集约化程度提升，家庭农场和专业合作社成为新型农业经营主体。
• 技术驱动：生物育种、信息化、机械化等技术是提升农业生产效率的关键，其中转基因技术具有显著的增产和抗逆优势。
• 高端市场苗：随着养殖规模化提速，动物疫苗市场迎来快速增长，尤其是高端市场苗，具有巨大的发展潜力。

3. 现代农业的实现路径

• 农村金融创新：土地承包经营权抵押贷款、种植业小额保证保险贷款等创新金融模式有效缓解了农业融资难题。
• 借鉴国际经验：美国、法国、日本等国家在农业金融和保险体系方面有成熟经验，我国可参考其发展路径。
• 普惠金融典范：新希望通过“担保鸡”、“担保奶”、“担保猪”等模式，开创了农村金融担保的新格局。

4. 巨头崛起与全球布局

• 隆平高科：作为种业龙头，正加速国际化布局，借助“一带一路”政策拓展海外市场，尤其是水稻种植领域。
• 新希望：通过“基地+终端”战略实现农牧食品一体化，收购海外资源以确保原材料供应，提升市场竞争力。
• 大康牧业：通过海外并购（新西兰牧场、澳洲肉牛、巴西大豆）整合全球优质资源，打通中国市场的消费通道。

关键信息

一、行业数据与趋势

• 行业规模：2016年农业板块股票家数为72只，总市值8431亿元，流通市值5025亿元。
• 成本与效率：粮食生产成本持续上升，净利润下降，规模化和机械化是提高效率的重要手段。
• 市场空间：动物疫苗市场从2000年的10亿元增长至2013年的140亿元，预计2020年将达到330亿元，年均复合增速17%。

二、重点个股推荐

• 北大荒：拥有丰富的规模化种植经验，有望成为农业服务与品牌农业的重要推动者。
• 金河生物：专注高端市场苗，具备强大的研发能力和品质保障，正在推进猪圆环疫苗的突破。
• 隆平高科：从种业龙头向综合服务商转型，布局农业服务生态圈，重点拓展“一带一路”沿线国家市场。

三、风险提示

• 食品安全风险：重大食品安全事件可能对行业造成冲击。
• 宏观经济风险：系统性经济风险可能影响农业投入和产出。
• 气候灾害风险：极端天气可能导致农作物大规模减产。
• 人力成本上升：农民工工资上涨，增加农业经营成本。
• 汇率波动风险：人民币汇率波动可能影响海外收购和进口成本。
• 并购效果不确定性：海外及国内并购可能达不到预期效果。

投资建议

• 行业评级：当前行业处于发展期，具备向好趋势，投资评级为“推荐”。
• 个股评级：北大荒、金河生物、隆平高科等企业具备成长性，投资评级为“推荐”。

结论

我国农业现代化进程加速，面临资源瓶颈和效率低下的挑战，但通过规模化经营、技术驱动、金融创新和全球并购等手段，有望实现产业升级和效率提升。未来十年，农业高科技、生物育种、动物疫苗、农村金融等将成为重要投资方向。