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北京昭衍新藥2025年中期報告要點

1. 业绩亮点

• 扭亏为盈：期内溢利60.9百万元，同比增长显著。
• 新签订单增长：上半年新签订单约10.2亿元，单季5.9亿元，同比增长13.3%。
• 项目增长：抗体/小核酸/ADC等项目签约量同比提升；高难度动物试验稳定增长。
• 市场认知：客户对技术实力认可度提升，手订单金额约23亿元。

2. 业务能力

• 药理毒理学：完善评价体系，持续提升质体系，增强国际合规性。
• 创新服务：
  • 开发眼科、中枢神经疾病模型及听力损伤动物评价技术。
  • 构建类器官平台，持续推进AI在研发流程中的应用。
• 实验模型：非人灵长类模型应用广泛，类器官平台继续扩展。

3. 财务结果

• 收益：668亿，同比降21.3%，主要因项目单价下滑。
• 毛利率：15.7%，比同期下降9.2个百分点，主要因价格竞争加剧。
• 盈利能力：期内利润率达9.1%，较上年同期上升29.4个百分点。
• 布局产能：投入约2,551名技术人员，确保业务 expansions。

4. 未来发展与方向

• 战略目标：继续提高服务质量，扩大业务收入、拓展国际及新市场。
• 研发投入：积极探索AI和类器官的应用，打造多维度技术解决方案。
• 产能扩建：苏州工厂2万平米设施陆续投产，广州工厂进入验收阶段。

5. 风险因素

• 行业周期低谷：创新药产业当前面临周期性挑战。
• 竞赛压力：服务市场竞争激烈，应对外部需求波动。
• 法规合规：需持续关注国内外法规变化，确保研究项目合规模。
• 人才竞争：对高端人才依赖性强，需防范人才流失。