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每日晨报总结

核心内容概览

全球与国内市场动态

• 欧美股市：涨跌不一，纳指下跌超2%。
• 黄金与原油：价格上涨。
• 加拿大央行：加息50个基点，低于市场预期。
• 日本：计划公布经济刺激政策，规模达67.1万亿日元。
• 中国政策：国务院发布40项“放管服”改革任务，聚焦保交楼、新能源汽车等。
• 央行操作：逆回购操作规模达2800亿元，净投放2780亿元。
• 人民币汇率：对美元上涨超1200个基点。

金融与经济指标

• Q3 GDP：同比增长3.9%，高于Q2增速。
• 工业增加值：1-9月同比增长6.3%，单月增长3.9%。
• 固定资产投资：1-9月同比增长5.9%，略高于前8月。
• 社融与信贷：9月新增社融3.53万亿元，同比多增6274亿元；新增人民币贷款2.57万亿元，同比多增7964亿元。
• PMI：录得50.1%，回升至荣枯线以上。

主要观点与关键信息

银行业

• 核心观点：经济与信贷改善，二十大为银行转型带来新机遇。
• 信贷结构：房地产和基建依赖度有望下降，绿色金融、普惠小微等领域融资服务重要性提升。
• 投资建议：当前银行板块估值处于低位，给予“推荐”评级，重点推荐江浙成渝地区优质中小银行，如成都银行、南京银行、杭州银行、江苏银行。
• 风险提示：宏观经济增速不及预期及按揭停贷风险。

农林牧渔

• 核心观点：猪价持续上涨，头均利润突破千元。
• 猪价趋势：9月CPI同比+2.8%，其中猪肉价格上涨36%。
• 黄羽鸡：产能出清，价格上行周期开启，建议关注立华股份。
• 投资建议：推荐牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、海大集团等；关注普莱柯、中牧股份等疫苗相关企业。
• 风险提示：猪价不达预期、疫病风险、原材料价格波动等。

轻工

• 核心观点：9月社零略有承压，家居龙头超跌配置机遇显现。
• 消费趋势：基本生活类商品表现稳健，家居需求有望恢复。
• 投资建议：推荐欧派家居、顾家家居、喜临门、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等；关注老凤祥、周大生、迪阿股份等金银珠宝企业；推荐裕同科技等包装业务相关企业。
• 风险提示：疫情反复、市场竞争加剧等。

消费品零售

• 核心观点：三季度社消恢复向好，基本生活类商品表现相对优势显著。
• 市场分析：社消增速向疫情前水平靠拢，促消费政策效果显现。
• 投资建议：推荐天虹百货、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行、上海家化、珀莱雅、贝泰妮、可靠股份、豪悦护理、稳健医疗、百亚股份等。
• 风险提示：疫情持续超预期、经济增长不及预期、市场竞争加剧。

德赛西威

• 核心观点：收入增长强劲，加速布局智能网联业务。
• 业务进展：绿能业务增长显著，埃弗米并表带动数控机床业务高增长。
• 投资建议：预计2022-2024年营收和利润持续增长，上调至“推荐”评级。
• 风险提示：产品研发不及预期、下游行业景气度不及预期、行业竞争加剧。

芒果超媒

• 核心观点：Q3广告业务承压，会员及运营商业务持续增长。
• 业务表现：会员收入增长7.8%，运营商业务增长16%。
• 投资建议：预计2022-2024年净利润增长，维持“推荐”评级。
• 风险提示：政策及监管风险、市场竞争加剧、新业务拓展不及预期。

宁德时代

• 核心观点：动力储能双发力，锂电龙头地位稳固。
• 业务进展：动力电池市占率提升，储能业务合作进展顺利。
• 投资建议：预计2022-2023年营收和利润持续增长，维持“推荐”评级。
• 风险提示：疫情冲击超预期、新能源汽车销量不及预期、产能投产不及预期。

朗新科技

• 核心观点：聚合充电平台持续扩张，能源数字化业务恢复。
• 业务进展：聚合充电平台市占率超10%，能源数字化业务收入增长20%。
• 投资建议：预计2022-2024年EPS增长，维持“推荐”评级。
• 风险提示：政策风险、市场竞争加剧、新业务拓展不及预期。

风险提示

• 宏观经济风险：增速不及预期可能影响整体市场表现。
• 行业风险：疫情反复、市场竞争加剧、原材料价格波动等。
• 个股风险：不同行业存在特定风险，如政策变动、技术开发不及预期等。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐、中性、回避。

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