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每日晨报总结

核心内容概览

2021年11月22日的每日晨报涵盖了多个行业及市场动态，重点包括信也科技的业绩表现、汽车行业的发展趋势、全球主要指数的走势、主要商品及外汇价格变化、以及交银国际的最新研究报告。

主要观点与关键信息

信也科技

• 3季度业绩：调整后应占利润同比增长7%，主要受益于贷款发放量的强劲增长，3季度贷款发放总量达381亿元，同比增长120%。
• 贷款增长：3季度贷款发放量同比增长120%，环比增长14%，净收入同比增长41%。
• 贷款质量：拖欠率略有上升，分别为>30天1.98%、>90天1.04%，但获客成本可控，平均为380元/人，环比下降20%。
• 未来展望：预计2022年融资成本将下降至7.4%，同时认为公司应进一步改善融资成本和拖欠率以应对APR下降。
• 新业务：中小企业贷款占比20.7%，国际业务（尤其印尼市场）增长显著，与京东合作推出“先买后付”服务。
• 评级：维持买入评级，目标价调整为10.06美元，潜在涨幅为62.3%。

汽车行业

• 广州车展：自主品牌在高端智能电动车领域布局，技术储备和研发投入领先。
• 重点推荐：长城汽车（2333 HK/买入）因其丰富车型阵容和强大的电动汽车技术储备。

全球主要指数

主要商品及外汇价格

互联网行业周报

• 政策影响：《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》出台，企业需加强数据保护和合规投入。
• 主要公司表现：
  • 京东：业绩超预期，供应链管理能力强劲，市场份额有望提升。
  • 网易：端游带动业绩超预期，游戏储备丰富，长期运营能力强。
  • 百度：业绩符合预期，收入增长承压，但互联互通带来新机会，云和自动驾驶长远潜力大。
• 投资建议：维持行业领先评级，首选买入腾讯（700HK）、京东（JD US/9618HK）及美团（3690HK）。

消费行业周报

• 旺旺：12月将提价，以应对上升的投入成本。
• 维珍妮：2022财年上半年盈喜，预计净利润为2.3亿-2.6亿港元。
• 普拉达：2021年3季度货币中性零售收入同比增长18%，缪缪品牌收入同比增长32%。
• 莎莎：2022财年上半年营业额同比增长24%，净亏损同比收窄25%。
• 社零数据：10月社零同比增长4.9%，连续三个月保持增长。
• 全球贸易：加拿大边境服务局截获一批来自中国的服装，怀疑涉及强迫劳工。
• 冬奥会：美国总统拜登考虑外交抵制2022年北京冬奥会。

投资启示

• 旺旺提价将推动CPI上涨，PPI与CPI的剪刀差有望收窄。
• 具有强大定价能力或采用“成本加成”模式的市场龙头在2022年更具防御力。

本周经济数据

• 美国：

  • 11月22日：现货住宅销售预期为6.20百万，实际为6.29百万。
  • 11月24日：耐用品订单预期为0.2%，实际为-0.3%。
  • 11月24日：新屋销售预期为802千，实际为800千。

• 中国：暂无公布数据。

交银国际研究报告

• 深度报告：
  • 11月15日：中国市场策略-展望2022：夕惕若厉（洪灏, CFA、谭淳、罗为腾）
  • 11月5日：物流行业剖析-快递行业亟需转型，综合物流为大势所趋（徐涵博、王琪）
  • 10月21日：新能源行业剖析-我国电化学储能爆发在即，锂电储能迎巨大机遇（文昊, CPA、陈庆、孙胜权）
  • 10月18日：中国房地产行业剖析-长期的政策逆风下，开发商适者生存（谢骐聪, CFA, FRM）
  • 9月29日：越秀服务(6626HK)-首予买入（谢骐聪, CFA, FRM）
  • 9月27日：京东物流(2618HK)-首予买入（孙梦琪、谷馨瑜、CPA、赵丽、CFA）
  • 9月7日：多个行业剖析，包括保险、医药、新能源、物流、互联网、房地产等。

恒生指数成份股表现（部分）

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。

• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。

• 活出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。

• 无评级：对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。

• 领先：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力。

• 同步：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标竿指数一致。

• 落后：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数不具吸引力。

香港市场标竿指数

• 恒生综合指数（H股）
• MSCI中国A股指数（A股）
• 标普美国中概股50（美元）指数（中概股）

分析员披露

• 本研究报告之作者声明其观点准确反映个人对所提及证券或其发行者之观点。
• 作者薪酬与报告中的建议/观点无直接或间接关系。
• 作者未接收到可影响其建议的内幕消息或非公开股价敏感信息。