20130325-东兴证券-东兴晨报_19页_789kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2013年3月25日的市场分析报告，内容涵盖市场综述、重点公司调研简评、财经快讯、重点报告、数据快递、A-H股溢价、新股发行与上市情况等。报告重点分析了A股及港股的市场表现、行业趋势，以及多家上市公司的经营状况和未来展望，为投资者提供了详尽的市场信息和投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场综述

国内市场

A股：3月22日沪深两市大盘低开，但全天震荡收涨，沪指和深成指分别上涨0.17%和0.18%。金融、地产等权重股表现低迷，而石墨烯、水泥等题材股和板块表现较好。
B股：沪深B指涨跌互现，上证B指微涨0.19%，深证B指微跌0.44%。
港股：整体表现疲软，恒生指数和国企指数均下跌，跌幅分别为0.50%和0.44%。恒指反弹力度不足，10天线仍压制市场。

国际市场

美股：道琼斯、纳斯达克、标准普尔指数均上涨，涨幅在0.63%至0.72%之间。
亚太市场：日经225指数下跌2.35%，韩国首尔股市微跌0.11%。
欧洲市场：德国法兰克福指数、英国金融时报指数均微跌。

二、重点公司调研简评

1. 东方通信（600776）

公司是金融电子和数字集群领域的领先厂商。
2012年已拿下沈阳公安系统和地铁的集群订单，总收入约1亿元，超预期。
公司具备PDT建网能力，终端价格优势明显。
ATM机业务稳定增长，年增速约15%，自主品牌占比达70%。
预计2012-2014年EPS分别为0.26元、0.40元和0.54元，对应PE分别为17倍、11倍和8倍，维持“强烈推荐”评级。

2. 沪电股份（002463）

PCB行业最坏时刻已过，未来有望回暖。
公司募投和搬迁项目进展顺利，预计2014年产能将达230万平米。
预计2013-2014年营业收入分别为34.6亿元和43.2亿元，净利润分别为3.75亿元和4.92亿元。
未来将受益于4G建设、军工、智能电网等业务增长，计划2016年实现收入翻番，给予“推荐”评级。

3. 郎酒集团

白酒行业进入“寒冬”，高端酒销售压力大，公司采取“撑价”策略，不降价。
经销商库存压力较大，公司未采取类似酒鬼酒的销售扶持措施。
高端酒销售不佳，中低端产品销售较好，公司维持“减持”评级。

三、财经快讯

中俄能源合作：双方将扩大核能、电力、煤炭等领域的合作。
天然气价格调整：预计4月起天然气价格将大幅上涨，逼近4元/立方米。
国债预发行交易：实行履约担保制度，禁止价格操纵。
塞浦路斯金融改革：通过团结基金法案和银行重组法案，政府将获得资金支持。

四、重点报告

1. 建筑建材行业：铁汉生态（300197）

2012年营业收入同比增长46%，毛利率稳定在30%偏高水平。
BT项目推动收入增长，公司现金流充沛，长期应收账款增长较快。
研发投入提升竞争力，新型城镇化推动美丽环保城市建设，公司未来将继续受益。

2. 计算机行业：金证股份（600446）

实施“回归金融IT主业”战略，金融IT业务占比提升，毛利率增加。
财富管理系统取得突破，市场占有率提升。
创新业务发展迅速，公司有望持续受益于券商IT系统投资增加，给予“强烈推荐”评级。

3. 汽车行业：长安汽车（000625）

2月销量受春节影响略有下滑，但前两月整体表现良好。
长安福特和重庆本部增长显著，翼虎销量逐步上升，有望成为主力。
自主品牌表现超预期，有望大幅减亏。

4. 机械军工行业：国腾电子（300101）

北斗导航和视频监控业务将爆发，公司进入收获期。
北斗业务在2013年预计有显著增长，视频监控业务也在稳步提升。

5. 家用电器行业：华帝股份（002035）

2012年实现营业收入增长22.04%，净利润增长14.66%。
多品牌布局推动公司发展，电商和房地产直营渠道增长显著。
灶具、烟机等产品市场份额提升，公司整体表现良好。

五、数据快递

大宗商品价格

NYMEX 原油：93.78美元/桶，涨1.44%。
LME 铜现货：7621.75美元/吨，涨0.97%。
LME 铝现货：1914.50美元/吨，涨1.12%。
COMEX 黄金：1607.50美元/盎司，跌0.26%。

A-H股溢价

部分公司如东方通信、华帝股份等A股表现优于H股，溢价率在1.08-2.57之间。

总结

文档详细分析了2013年3月22日的市场行情，包括A股、B股、港股的表现，以及主要行业和公司的最新动态。从整体来看，A股市场虽小幅震荡，但部分板块如金融、地产、电子等表现积极。重点公司如东方通信、沪电股份、铁汉生态、金证股份等均展现出良好的发展势头和增长潜力。同时，报告也提到了天然气价格上调、中俄能源合作、券商IT系统投资增加等宏观因素对市场和行业的影响。文档为投资者提供了详尽的市场信息和公司分析，具有较高的参考价值。

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