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2026-01-16 锰硅早报总结

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，分析了2026年1月16日锰硅市场的整体情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场预期等。报告提供了对锰硅价格走势的预测，并附有相关图表供参考。

主要观点

1. 基本面分析

• 成本端：锰矿市场价格高位运行，贸易商报价保持坚挺，成交价格小幅上涨。
• 供应端：北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加，合金厂开工稳定。南方合金厂开工率较低，受电费优惠政策影响，部分企业仍维持避峰生产。
• 需求端：当前处于下游钢厂冬储启动阶段，短期需求或有支撑，但需等待本月新一轮硅锰下游钢厂招标价格的公布。
• 整体趋势：当前硅锰市场震荡运行，仍需持续关注基本供需变化。市场基本面偏中性。

2. 基差分析

• 现货价格：5750元/吨。
• 03合约基差：-120元/吨，现货贴水期货，显示市场对期货价格的偏空预期。

3. 库存情况

• 独立硅锰企业库存：全国63家样本企业库存为221800吨。
• 钢厂库存：平均可用天数为15.49天，库存水平中性。

4. 盘面走势

• 技术指标：MA20向上，03合约期价收于MA20下方，显示短期走势偏中性。

5. 主力持仓

• 主力净空：空头持仓增加，市场情绪偏空。

6. 市场预期

• 价格预测：预计本周锰硅价格震荡运行，SM2603合约价格区间为5800-6010元/吨。

关键信息

• 供应端：北方产能增加，南方开工率偏低，整体供应宽松压力仍存。
• 需求端：钢厂冬储启动，短期需求或有支撑，但招标价格尚未公布。
• 成本端：锰矿价格高位，进口量及港口库存情况影响成本。
• 库存端：独立企业与钢厂库存均维持中性水平。
• 技术面：MA20指标显示市场震荡，需关注供需变化。
• 持仓情况：主力净空，空头力量增强，市场情绪偏空。

图表说明

报告附有多张图表，涵盖以下内容：

• 锰硅主力基差
• 锰硅供应-产能
• 锰硅供应-年度产量
• 锰硅供应-周度、月度、开工率
• 锰硅供应-内蒙古、宁夏、贵州月度产量
• 锰硅供应-内蒙古、宁夏、贵州、广西日均产量
• 锰硅需求-钢招
• 锰硅需求-钢招采购价格
• 锰硅需求-日均铁水和盈利
• 锰硅进出口
• 锰硅库存-厂库、钢厂库存
• 锰硅成本-锰矿-进口量
• 锰硅成本-锰矿-港口库存、可用天数
• 锰硅成本-锰矿-高品矿港口库存
• 锰硅成本-锰矿-天津港锰矿价格
• 锰硅成本-地区分布
• 锰硅利润-地区分布

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