20240723-国泰期货-棉花_缺乏上涨驱动_继续探底_3页_560kb

棉花市场分析总结

一、核心内容

2024年7月23日，棉花市场整体表现疲软，缺乏上涨驱动，继续探底。市场基本面数据与行业动态均显示当前棉花价格承压，下游需求疲软，采购意愿不强，市场情绪偏空。

二、主要观点

1. 期货市场表现

   • CF2409：昨日收盘价为14,615元/吨，日涨幅为-0.54%；夜盘收盘价为14,550元/吨，夜盘涨幅为-0.44%。
   • CY2409：昨日收盘价为20,155元/吨，日涨幅为-0.57%；夜盘收盘价为20,045元/吨，夜盘涨幅为-0.55%。
   • ICE美棉12：昨日收盘价为70.67美分/磅，日涨幅为-0.16%。
   • 成交与持仓：CF2409昨日成交258,218手，较前日减少14,709手；CY2409成交1,501手，较前日增加66手。持仓方面，CF2409减少5,999手，CY2409减少5手。
   • 仓单与预报：郑棉昨日仓单量减少69张，有效预报为577张；棉纱仓单量为0，有效预报为0。

2. 现货市场情况

   • 新疆、山东、河北等地棉花现货价格稳定，3128B指数为15,742元/吨，较前日微跌0.02%。
   • 国际棉花指数（M）为78.80美分/磅，较前日下跌1.48%。
   • 纯棉普梳纱32支价格为22,170元/吨，到港价为23,159元/吨，较前日略有上升。

3. 价差分析

   • CF91价差：为-5元/吨，较前日价差变动为-5元/吨。
   • 3128现货指数-CF409：为1,127元/吨，较前日价差变动为97元/吨。

4. 趋势强度

   • 棉花趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明显上涨或下跌动力。

三、关键信息

• 下游需求疲软：纯棉纱市场交投清淡，价格下跌主导，高支纱走货不佳，低支纱表现尚可。全棉坯布市场同样清淡，织厂订单不足，采购意愿较低。
• 采购意愿不强：纺企采购意愿不强，点价挂单多在CF9合约14500以下，新疆地区主流基差在CF09 + 500~650之间。
• 美棉走势：ICE美棉先跌后涨，最低触及70.06美分/磅，收盘在70.6美分/磅。美棉优良率上升至53%，较前一周提升8个百分点，但市场仍偏向看空。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，投资者观望情绪浓厚，短期缺乏明确方向。

四、行业动态与宏观信息

• 宏观因素：当前宏观环境对棉花市场影响有限，未出现显著利好或利空因素。
• 行业新闻：市场对棉花的供需关系仍以供大于求为主导，下游需求未见明显改善，市场整体处于调整阶段。

五、免责声明与版权说明

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。
• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得复制、引用或传播。

六、分析师声明

• 本报告观点独立、客观、公正，不代表公司立场。
• 分析师具有期货投资咨询执业资格，力求提供专业见解。