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甲醇早报总结（20230606）

• 品种观点：煤炭价格趋于稳定，甲醇行业开工率上升，企业订单略有增加，港口库存减少但产区小幅累库，下游烯烃和传统需求开工率小幅下降，短期内甲醇期价预计呈现宽幅振荡。

• 操作建议：短线交易策略。

• 利多因素：

  • 港口库存环比下降（如华东438万吨，环比减72万吨）。
  • 关键装置运行强劲：宁波富德DMTO装置超负荷，多个甲醇制烯烃装置满负荷（如常州富德30万吨/年、浙江兴兴69万吨/年）。

• 利空因素：

  • 甲醇产量和开工率上升（开工率74.7%，环比增0.9%）。
  • 下游需求疲软：烯烃开工率76.1%，环比降3.1%；传统需求加权开工率46.3%，环比降1.3%；企业库存环比增11万吨。
  • 国际供应变化：伊朗ZPC2#装置产能提高，美国Geismar2#重启，潜在供应增加风险。

• 风险因素：

  • 经济刺激政策变化、国内新增产能投产、装置检修情况。
  • 下游需求波动、港口库存动态、国际油价联动、美债收益率和美元指数上涨影响。