20220704-华融期货-6月期货市场行情综述_7页_485kb

2022年6月期货市场行情总结

核心内容概览

2022年6月，全国期货市场成交量为571,922,248手，成交额为479,161.69亿元，同比分别下降3.27%和增长1.97%，环比分别增长21.40%和19.48%。1-6月累计成交量和成交额分别下降18.04%和10.08%。整体市场呈现震荡下行趋势，受宏观政策、全球经济形势及供需变化等多重因素影响。

主要观点

1. 股指市场

• 上证50：金融板块占比31%，权重态度中性。
• 沪深300：金融权重点降至22%，悲观板块权重上升，权重态度调整为-10，下半年保持悲观。
• 中证500：金融板块权重降至7.8%，材料、能源保持乐观，其他板块悲观，整体判断略悲观，权重态度-2.6。
• IF、IH、IC：维持小幅震荡，IF偏悲观。

2. 国债市场

• 政策背景：央行上半年从扩张转向疏通，4月后流动性充足但传导不畅。
• 外部因素：美联储加息周期启动，美中利率倒挂，抑制货币需求，推动国债高位回落。
• 走势：十年期国债期货走势弱化，1月创出高点101.580，6月震荡回落，市场情绪趋于谨慎。

关键信息

3. 有色金属（铜、铝、锌）

• 整体表现：受美联储加息和经济衰退预期影响，铜、铝等品种集体下跌。
• 铜：沪铜和伦铜创逾十六个月低位，跌幅显著。
• 铝：同样受宏观利空拖累，跌势惨烈。
• 锌：因海外供应受限、国内锌矿偏紧，期锌表现相对抗跌。

4. 化工板块

• 塑化链：PVC“十连跌”，创17个月新低，受美元加息、需求疲软影响。
• 聚酯链：PTA、短纤回吐5月涨幅，乙二醇跌幅超10%。
• 纯碱：经历恐慌下跌后，月末反弹显著，库存持续去化，支撑盘面企稳。

5. 原油市场

• 走势：油价高位震荡，月K线重心下移。
• 国际因素：美联储加息、美元走强抑制需求；OPEC产量预期增加与G7施压形成博弈。
• 国内因素：疫情逐步缓解，国内需求复苏，但部分地区仍受疫情影响。
• SC原油：跟随外盘走势，跌幅小于外盘。

6. 油脂与大豆市场

• 棕榈油：主力合约月线暴跌19.39%，创八个月最大跌幅。
• 豆菜油：高位回落，受全球经济放缓和印尼出口政策放松影响。
• 美豆与豆粕：受全球经济担忧拖累，跌幅较大，国内豆粕跌幅更甚。
• 供应预期：三季度原料供应或偏紧，8月买船完成率仅60%，9月不足10%。

7. 铁矿石与钢材市场

• 初期表现：受政策预期和疫情防控改善影响，黑色系维持高位震荡。
• 后期走势：终端需求未有效恢复，钢材产量下降，铁矿石和双焦跌幅显著。
• 库存变化：月末五大钢材品种库存降至5个月新低2150.45万吨。
• 未来展望：需关注粗钢压减政策和终端需求改善情况。

总结

6月期货市场整体承压，受美联储加息、全球经济衰退预期及国内政策传导不畅影响，多数品种表现疲软。股指市场权重调整，国债高位回落，有色金属和化工板块跌幅明显，原油震荡下行，油脂与大豆市场受供应改善和需求疲软双重打击，铁矿石与钢材亦因需求不足而承压。市场情绪总体偏悲观，但部分品种如纯碱、油脂在月末出现企稳反弹迹象，显示市场存在一定的修复空间。未来市场走势将取决于政策效果、经济数据以及供需变化的进一步发展。