20250303-国元证券-机械行业周报_低空政策持续发力_关税压力下看好出口链优质龙头_13页_946kb

本报告为国元证券发布的机械行业周报（2025年3月3日版），主要分析低空经济政策动态、市场行情及投资建议。

周度行情回顾显示，机械设备板块在2025年2月23日至28日期间下跌243%，跑输沪深300指数0.21个百分点，在31个申万一级行业中排名垫底。表现分化，通用设备和自动化设备跌幅超300%，而轨交设备Ⅱ表现相对较强，上涨244%。

低空经济板块受到政策大力支持，中国多地如贵州、太原、内蒙古推出发展建议和白皮书，推动政策落地。青岛低空物流开通和AG600试飞成功标志着行业进入实用阶段。同时，特朗普关税政策对机械设备出口链产生影响，但国内龙头凭借产能布局、性价比和汇率优势保持竞争力。

投资建议：低空经济推荐关注深城交、苏交科、华设集团、纳睿雷达等基建公司，以及万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充等核心部件和运营企业；机械设备出口链建议关注巨星科技、泉峰控股等；工程机械和工业母机板块推荐三一重工、徐工机械、华中数控等龙头。

风险提示包括全球经济增长不及预期、企业经营风险、原料价格波动、汇率变化及行业竞争加剧。

总体而言，低空经济政策利好长期发展，但需警惕短期市场波动和外部风险。