20250901-华龙期货-橡胶周报_供应偏紧库存去化_盘面或将震荡偏强_16页_3mb

橡胶周报总结

摘要
上周天然橡胶期货主力合约RU2601价格在15650-16160元/吨间运行，总体小幅上涨1.5%。后市展望指出，美联储9月降息预期增强，宏观氛围偏暖；供给端受东南亚和国内降雨影响，原料价格支撑；需求端轮胎企业开工率小幅下降，但库存充足；库存持续去化，预计短期盘面维持震荡偏强运行。操作建议：单边考虑逢低试多，套利和期权暂时观望。

行情复盘
期货价格震荡偏强，RU2601报收15860元/吨，涨幅1.5%。现货价格上涨，但青岛到港价小幅下跌。基差收缩，内外盘价差扩大。

基本面分析

• 供给端：东南亚和国内产区降雨影响割胶，提振原料价；7月进口量增幅不及往年。
• 需求端：轮胎企业开工率下降，半钢胎库存充足，全钢胎常规补货；汽车销量同比改善，但重卡销量环比下降。
• 库存端：上期所库存小幅上升，但中国社会库存和青岛库存环比下降，库存去化。

后市展望
美联储降息预期提升支撑胶价，供给压力后期内生；需求表现尚可，库存去化，预计短期震荡偏强。关注天气、降息、终端需求和关税政策。

操作策略
短期市场或震荡偏强，逢低试多；套利和期权观望。风险提示：天气变化和需求波动。