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勝利早報總結（2022.02.17）

核心內容

本次早報聚焦於2022年2月17日前後的市場動態，包括港股與A股的投資機會、市場熱點板塊、海外市場動向以及大行報告分析。重點關注中國移動、新能源汽車、數據中心建設、航空物流、煤炭產業等領域的發展趨勢與政策動向，同時分析美國聯邦儲備系統（Fed）的貨幣政策走向及對全球市場的影響。

主要觀點

1. 港股投資機會

• 中國移動（941.HK） 被推薦為買入標的，理由包括：
  • 咪咕視頻因冬奥会熱度上升；
  • 實控人有30億至50億元的增持計畫；
  • 估值合理、分紅高、防守性強。
• 買入價：HKD 55，目標價：HKD 65，止損價：HKD 48。
• 本公司管理資金或撰寫人員於2022年2月16日持有該股票。

2. 美股與港股走勢

• 美股：三大指數漲跌不一，標普500偏強，黃金、鋁業板塊表現強勢，社交媒體與在線教育股下跌，國際油價上漲。
• 港股與A股：走強，金融、大基建、工業母機板塊表現優異，光伏與半導體板塊則相對低迷。
• 美聯儲會議紀要顯示將加快貨幣政策緊縮，預計將加息並縮減資產負債表，市場對此反應平靜，爭議點在3月加息幅度（25或50個基點）。

3. 國內市場熱點

• 數據中心建設：全國一體化算力網絡國家樞紐節點在粵港澳澳大灣區、成渝地區、長三角地區、京津冀地區啟動建設。
• 航空物流：民航局轉向“客貨并重”策略，1月運輸生產總體恢復，貨郵運輸量恢復程度較高。
• 煤炭產業：內蒙古提出“十四五”規劃，目標提升煤炭供給質量與綠色開發水平，智能煤礦建設進展明顯。
• 手機市場：2021年第四季度中國手機出貨量同比下降11%，但蘋果與榮耀市場份額穩居前列。

關鍵信息

A股市場

• 數據中心建設：多地啟動建設，顯示政策對數據經濟的重視。
• 航空物流：政策支持“客貨并重”，行業恢復態勢良好。
• 煤炭產業：內蒙古加快現代煤炭工業體系建設，智能與綠色發展成為重點。
• 手機市場：市場整體下滑，但蘋果與榮耀表現突出。

H股市場

• 華潤電力：1月售電量同比微增，風電表現疲軟，光伏大幅增長。
• 中國平安：1月原保險合同保費收入同比微增1.21%。
• 中國人壽：1月原保險合同保費收入同比減少5.35%。
• 永利澳門：第四季度經營收益下降，股東應占虧損擴大。

海外市場

• 特斯拉：可能需承諾從印度采購至少5億美元零部件以換取進口稅優惠。
• ARM IPO：軟銀集團正籌備一筆約80億美元的保證金貸款，預計成為年度最大IPO。
• 星巴克：4個月來第三次提價，部分飲品與食品價格上調1至2元。

大行報告重點

中金研究報告

• 新能源汽車滲透率保持領先，1月批發量同比增長141.4%，但環比下降18.5%。
• 品牌提價是成本壓力傳導的趨勢，新勢力與強勢品牌訂單充足，但市場對需求增長有所擔憂。
• 建議關注小鵬、理想、蔚來、長城汽車、長安汽車、吉利汽車等車企。

瑞信研究報告

• 內地餐飲板塊已觸底復甦，1月同店銷售復甦至2021年同期88%–106%水平。
• 預計行業將持續復甦，受旅遊放寬、用餐流量正常化及長期需求增長推動。
• 推薦九毛九(9922.HK)為首選，評級「跑贏大市」，目標價23港元；其次為百勝中國(9987.HK)、呷哺呷哺、海底捞。

總結

整體而言，市場在政策支持與經濟修復的背景下呈現穩健走勢，重點關注成長型行業與政策受益板塊。港股中，中國移動因多重利好被推薦；A股與港股市場均表現強勁，數據中心、新能源汽車、航空物流等領域受關注。海外市場方面，美國聯儲政策緊縮預期持續，特斯拉與ARM的動向值得留意，而星巴克提價則反映消費市場的逐步恢復。大行報告認為，新能源汽車與餐飲板塊具有較好的中長期投資機會。